千问C端应用月活3亿，阿里云加速增长36。

　　3月19日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA，09988.HK）发布2026财年三财季（截至2025年12月31日止季度）业绩财报，阿里集团收入2848.43亿元，预估2897.9亿元，同比增长2，若不考虑银泰和鑫售的已处置业务收入，同比增长9。

　　阿里该季度经营利润为106.45亿元，同比下降74，主要是由于经调整EBITA的减少所致。经调整EBITA（项非公认会计准则财务指标）同比下降57至人民币233.97亿元，主要归因于对即时售、用户体验以及科技的投入，部分被云业务的持续增长所带来的经营业绩，以及多项业务运营率的提升所抵销。非公认会计准则净利润为167.10亿元，相较2024年同期的510.66亿元下降67。

　　具体来看，阿里巴巴电商集团该季度持续进战略布局沧州泡沫板专用胶厂，进步扩大即时售业务规模，提升用户体验，优化运营率，并加大拓展笔单价餐饮和非餐品类的力度。本季度，得益于履约物流率的提升、订单结构及客户留存率，即时售业务的单位经济益和笔单价持续环比。

　　财报指出，截至2025年12月31日止三个月，阿里的电商业务收入为1315.83亿元，同比增长1。其中，客户管理收入同比增长1至1026.64亿元，增速放缓主要由于成交有所放缓，以及收取基础软件服务费影响的消退。本季度，即时售业务的用户心智不断提升，规模持续增长，动淘宝APP的月活跃消费者同比双位数提升。

　　财报显示，该季度即时售业务收入为208.42亿元，相较2024年同期增长56，主要是得益于2025年4月底出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。

　　阿里巴巴电商集团截至2025年12月31日止三个月的经调整EBITDA为346.13亿元，相较2024年同期下降43，主要是由于对即时售、用户体验以及科技的投入所致。相比上季度，即时售业务在持续扩大市场份额的同时，亏损显著收窄。

　　AI+云业务表现面，截至2025年12月31日止季度，阿里云智能集团收入为432.84亿元，总收入及不计阿里巴巴并表业务的收入同比增长分别加速至36及35。这增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，万能胶生产厂家其中包括AI相关产品采用量的提升。AI相关产品收入保持强劲势头，实现连续十个季度的三位数同比增长。

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　　以市场为关键战略，阿里持续扩张全球业务版图。截至2025年12月31日，阿里云在全球29个地域运营92个可用区，是大、全球先的云服务商。

　　千问模型族表现面，阿里表示，公司于2月出了Qwen3.5，标志着公司在模型能力演进面又迈出重要步。作为全球使用广泛的开源模型族，千问模型截至2026年1月21日在HuggingFace上的累计下载量突破10亿次。

　　财报披露，阿里的C端旗舰AI应用千问APP自2月6日启动春节广以来，用户活跃度显著提升。截至2月底，近1.4亿用户通过千问app的智能体次体验AI购物，涵盖餐饮、日用品、票务服务及旅行预订等多个域。2月千问C端应用月活跃用户数过3亿。

　　阿里也在财报中披露了芯片设计平头哥的进展，阿里称，其自主研发的GPU已实现规模化量产，支持从训练、微调到理的端到端AI工作负载。该产品兼容主流AI框架，增强了我们力的长期供给能力，并结千问模型和云计，对外提供价比的AI服务。该业务规模迅速扩大，现已为阿里的云基础设施供应带来实质贡献。

　　阿里数字商业集团（AIDC）表现面，截至2025年12月31日止季度，AIDC亏损同比大幅收窄，主要由物流优化和投入率共同提升所致。速通Choice业务的单位经济益环比持续。财报称，AIDC利用阿里巴巴生态系统的供应链优势，持续带来丰富和多元化的产品供给。例如，在韩国与新世界集团（Shinsegae）成立资公司后，进步化作，将优质的韩国商品销往AIDC的其他平台，主要为Lazada。另外，速通“Brand+”计划为出海提供站式解决案，本季度加速接入，销售环比显著增长。

　　此外，阿里在财报中指出，盒马和阿里健康收入持续增长，菜鸟、虎鲸文娱业绩。

　　截至3月19日记者发稿，阿里美股盘前跌4.20。

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