7月7日河源保温护角专用胶，交所官网显示，广东恒翼能科技股份有限公司（简称“恒翼能”）创业板IPO对外披露了二轮审核问询函的回复。在二轮审核问询函中，公司业务模式、收入、货币资金、客户集中等情况遭到追问。
根据招股书，恒翼能是注于新能源锂电池智能制造装备的国新技术企业和国精特新“小巨人”企业，主营业务为锂电池后处理系统核心设备及整体解决案的研发、生产和销售。公司的主要客户包括宁德时代、ACC、瑞浦兰钧、亿纬锂能、泰星能源等全球先的锂电池企业。
需要注意的是，宁德时代通过子公司问鼎投资入股恒翼能，同时，宁德时代长期是恒翼能的主要客户。
交所要求，结宁德时代等下游客户的业绩变化、披露的产能安排，分析下游经营周期对公司业绩的影响，公司应对大客户集中风险的具体措施和进展。
恒翼能对此回复称，虽然宁德时代的经营周期对公司业绩存在阶段波动影响，但公司凭借与核心客户的紧密作及客户多元化策略，加速境外市场的开拓，在下游周期波动中保持了总收入的持续增长。当前宁德时代已进入新轮扩张周期，随着其设备采购需求逐步释放河源保温护角专用胶，公司对宁德时代的在手订单规模已呈现攀升态势，且在报告期末创下历史新，后续公司业绩也将随订单交付持续增长。
申请文件及轮问询回复显示，报告期内，恒翼能境外收入增幅于可比公司，主要客户较多订单在2024年12月确认验收。
数据显示，恒翼能2025年境外收入达7.02亿元，同比暴增95.12，境外收入占比从2023年的0.29飙升至49.53。
交所要求：结行业产品、销售区域及客户特点，分析公司境外收入增幅、占比过可比公司的原因。欧美车企迟汽车电动化进程是否会对相关订单的执行及收入实现产生重大不利影响，并完善相关风险提示。
恒翼能表示，报告期内，公司境外收入增幅较大，尤其是2024年及2025年度呈显著增长趋势，于可比公司。此外，2024年及2025年度公司外销收入占比亦于可比公司平均水平。但公司的境外销售收入的指标与杭可科技较为类似，具有度的致；与先智能、利元亨、星云股份等可比上市公司因为市场地位、发展阶段、发展战略等面的差异，致境外销售收入的指标有所差异河源保温护角专用胶，但具有理。
恒翼能补充提示，公司作为锂电设备供应商，其发展与下游锂电池行业的资本开支周期紧密相关。报告期内，PVC管道管件粘结胶境内下游动力电池行业经历了从2023年下半年至2024年上半年的产能扩张放缓周期，致设备行业竞争加剧，公司2024年度销售额增长趋于平缓。虽然自2024年四季度起，以宁德时代为代表的龙头企业开启新轮扩产周期，但若未来宏观经济形势、新能源汽车及储能市场发展不及预期，致下游行业再次出现投资放缓或需求萎缩，将直接冲击上游设备市场，对公司的订单获取、收入增长及盈利能力构成重大不利影响。
此外，境外因市场需求增长较预期缓慢，2025年起部分欧美车企采取了加务实的电动化转型节奏，可能致原先规划的大规模产能建设延迟或缩减，从而影响公司海外订单的获取及执行进度，亦构成公司未来业务发展的重要风险因素。
问询函还关注了恒翼能的货币资金问题。
报告期各期，恒翼能货币资金余额较大，除银行存款外主要由保函保证金和应付票据保证金等构成。交所要求，结公司有息负债规模、货币资金受限情况、营运资金情况，分析货币资金持有规模的理，以及与利息收入的匹配。
报告期各期末，恒翼能持有货币资金分别为7.34亿元、6.74亿元、8.57亿元，而公司有息负债余额分别为1.66亿元、1.8亿元和3.23亿元。公司受限货币资金分别为2.57亿元、2.69亿元及3.17亿元，占货币资金总额的比例分别为34.95、39.88及37.03。
对于货币资金持有规模的理，恒翼能称，公司保持适度货币资金余额，有助于维护与银行的作关系，获取优的授信条件及融资成本，同时保障短期偿债能力，降低流动风险；公司系国内新能源锂电池智能制造装备行业先企业，下游客户主要为锂电池行业头部企业，单笔同金额较大、执行周期较长，需保持较的货币资金余额以应对原材料采购、生产投入及日常运营支出；报告期内，公司海外业务收入占主营业务收入的比重从2023年度的0.29迅速增长至2025年度的49.53。海外业务涉及履约保函、结及境外项目周转等，对公司资金储备提出了要求。
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