A股连续两日放量大涨，市场热情被再度点燃。公募主动权益类基金迎来“开门红”。开年不足两个月宁德pvc管道胶水，已有近半数此类产品复权单位净值刷新历史纪录，九成产品斩获正收益。
普涨格局之下，业绩分化也演烈。跑者凭借对有金属、科技赛道的卡位，年内回报已突破50；而垫底产品则跌逾14，尾业绩差拉大66个百分点。同时，200只此前跌破面值的“毛基”成功回到水面以上，市场信心逐步回暖。
博时基金资投资总监兼任权益投资部总经理曾豪对财经称，2026年，市场将逐步从流动驱动转向盈利驱动，单的成长或价值风格难以持续占优，市场主线轮动可能较快，建议投资需要保持逆向思维。
有板块成公募“摇钱树”
受益于A股市场行情整体升温，公募基金产品净值正在加速修复上行。
Wind数据显示，截至2月24日，有可比数据的4780只主动权益基金（仅计初始基金，下同）里，有2347只产品的复权单位净值年内刷新历史纪录，占比达49.1。其中，仅春节假期后个交易日里，就有过350只产品的复权单位净值攀升至成立以来新。
从业绩表现来看，上述主动权益类基金中，过九成开年以来斩获正收益，其中149只年内涨幅在20以上，且主动权益基金业绩前三甲被同位基金经理包揽的情况再次出现。
具体来看，西部利得策略优选A、西部利得新动力A的年内累计回报分别为52.64、51.95；西部利得行业主题优选A紧随其后，同期回报也达到46.61，公告显示，这三只产品均由基金经理何奇掌舵。
此外，年初至今累计涨幅过47的产品，还有唐晓斌管理的广发远见智选A。银华同力精选、华夏新材料龙头A、万周期视野A、前海开源金银珠宝A等产品的同期业绩表现则在30以上宁德pvc管道胶水，表现同样亮眼。
这些业绩暂时跑的产品，大多将筹码压在了资源类相关赛道，因而在开年行情中占尽先机。Wind数据显示，截至2月25日，申万有金属板块年内上涨21.94，板块内18只成分股同期涨幅50。
如何奇管理的3只产品，清重仓有金属板块，辅以部分电子等科技个股。以西部利得策略优选A为例，该产品前十大重仓股中，有6只有板块个股，如紫金矿业（601899.SH）、赤峰黄金（600988.SH）、山东黄金（600547.SH）等。
除周期行业，科技赛道依旧是基金经理的“心头好”。如广发远见智选就配置存储及相关半体设备，以及部分细分行业龙头，佰维存储（688525.SH）、江波龙（301308.SZ）、普冉股份（688766.SH）为其前三大重仓股。
随着净值的快速修复，不少此前在低谷徘徊的“毛基”（单位净值低于1元的基金）也陆续回到水面以上。Wind数据显示，截至2月24日，主动权益基金的复权单位净值跌破1元的产品有763只，占比不足16。
此前的“毛基”产品中，有224只净值在今年回升至1元面值以上。例如红土创新智能制造A的复权单位净值从去年底的0.89元增至1.21元，永赢信息产业智选A、恒越成长精选A等产品也实现了类似的净值修复。
不过，基金业绩分化态势依然明显。在亏损的主动权益基金中，有8只主动权益基金的年内跌幅过10，泡沫板橡塑板专用胶目前跌幅多的是平安数字经济精选A，年初至今的累计跌幅过14。这意味着，开年不到两个月，主动权益类产品的尾业绩相差已经过66.7个百分点。
在震荡行情中把握主线
马年开市以来宁德pvc管道胶水，A股市场连续两日走强。市场热点快速轮动下，全市场连续两日出现3700只个股上涨、且百股涨停的局面。同时，市场交投氛围显著升温，成交金额继前日重回2万亿元大关，再次放量至2.48万亿元。
“市场在当前向下空间可能不大，春节后市场大概率有望开启春季行情的下半场。”曾豪对财经称，后市持续看好A股权益市场。在多种因素共同作用下，当前资金流入具有定的可持续，但也需关注国内宏观修复节奏不及预期、地缘冲突加剧、中美关系颠簸等因素对资金流向的影响。
曾豪续称，近期A股市场风格轮动显著加快，面成长受外部流动和海外映射影响有所回落，另面ETF赎回压力缓解叠加市场有定御需求下，顺周期向则有定修复。
“现阶段可考虑持仓在保持相对均衡的同时，加大对半体芯片和 AI 应用等向的研究，考虑把握节后布局机会。”曾豪说。
长城基金宏观策略研究员汪立认为，展望春节后行情，市场有望企稳回升。新兴科技是主线，价值股也会有春天，“目前内需板块预期与交易出清，价值股有望迎来拐点”。
汪立说，接下来会关注内需价值、新兴科技、大金融三大向。其中，从内需价值面看，春节后内需板块额概率或，叠加扩内需成为重要增长抓手，而市场预期与持仓均处于底部区域。
金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱也持类似看法。她对财经分析，随着资金回流，A股市场或有望迎来新轮上行动力，关注以AI为代表的科技主线和上游周期资源品的行情回归。
“今年市场仍会震荡向上，但需把握节奏与结构机会。”嘉实匠心严选混基金经理杨欢也称，对2026年整体市场保持乐观态度。在他看来，资本市场仍处于有利环境，马年投资要抓住产业升主线，在波动中寻找确定。
面对波动，他建议采取“不追、重估值、看长远”的策略。“对于位资产要仔细评估业绩预期可能，而基本面扎实且增长潜力大的公司，短期调整反而是布局机会。”他说，随着基本面数据清晰化，市场走势将为清晰。
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