备受资本市场关注的中信建投原投行管委会执行总经理、保荐代表人杜鹏飞受贿案近日迎来二审终局。南都·湾财社获悉，黑龙江省齐齐哈尔市中人民法院近期作出二审裁定：驳回上诉，维持原判。 至此，杜鹏飞因受贿罪将执行十年二个月有期徒刑，并处60万元罚金鄂尔多斯万能胶厂家，涉案共计410.64万元全部违法所得并没收上缴国库。值得注意的是，法院认定其属于国有金融机构从事公务的国工作人员。
IPO项目代持突击入股
履职期间出具核查文件
案发前杜鹏飞任职中信建投投资银行业务管理委员会执行总经理、A股签字保荐代表人，负责振华新材科创板上市保荐工作。 2019年7月，振华新材进上市前增资扩股，募资不及预期。同年，振华新材与中信建投签署辅协议，杜鹏飞担任该项目组长、保荐代表人，手握上市辅、材料核查、申报审核关键职权。
企业管为拉拢、答谢负责项目保荐的杜鹏飞，主动向其出让公司老股东放弃的定增认购份额，以此作为杜鹏飞履职保荐工作的对价。杜鹏飞安排名友人刘飞（化名）出资150万元参与入股，并约定收益分成。
2021年9月振华新材启动IPO战略配售环节，杜鹏飞明知参与配售的企业管认购资金大部分来源于外部借贷，仍违规出具《战略投资者项核查报告》，书面确认认购资金全部为自有资金鄂尔多斯万能胶厂家，隐瞒资金真实来源，违反保荐机构核查履职义务。
2021年9月14日，振华新材以11.75元/股发行价登陆科创板，上市后股价大幅上涨，限售期满后代持账户陆续减持涉案股份，整体获利410.64万元，杜鹏飞从中分得约200万元。 相关违法线索后续被监察机关查实，2024年10月杜鹏飞被齐齐哈尔市监察委员会留置，同年11月振华新材公告其因工作变动不再担任项目保荐代表人；2025年4月杜鹏飞被依法逮捕，案件移送齐齐哈尔市龙沙区人民检察院审查起诉。
认定属国工作人员
以受贿罪作出重判
2025年10月，龙沙区人民法院公开开庭审理本案，控辩双核心争议集中于两点：是杜鹏飞是否属于刑法意义上“国工作人员”，直接区分受贿罪、非国工作人员受贿罪定罪量刑标准；二是涉案违法所得金额、量刑尺度是否理。
法院审查明，中信建投属于国出资企业。根据中信建投总部岗位职管理办法鄂尔多斯万能胶厂家，外聘D及以上职人员和行政政负责人，需经提名、集体考察，并经人力资源部呈报公司经营决策会议审批后，根据审批结果办理相应手续。
法院还强调，杜鹏飞受中信建投指派，负责振华新材IPO项目的尽职调查、沟通协调等工作，还要在上市后持续督振华新材是否存在违规行为等，其所从事的工作具有明显的经营、管理属，应以国工作人员论。
2025年12月5日，齐齐哈尔市龙沙区人民法院作出审判决：杜鹏飞犯受贿罪，判处有期徒刑十年二个月，并处罚金人民币六十万元；对全部违法所得410.64万元依法没收，万能胶生产厂家上缴国库。
审宣判后，杜鹏飞不服判决，以自身不属于国工作人员、涉案金额认定有误、量刑过重为由提起上诉，请求二审改判。
2026年6月12日，齐齐哈尔市中人民法院开庭审理本案上诉事宜，核查审卷宗证据、听取上诉意见、核实案件事实与法律适用。近日，齐齐哈尔中院出具二审书面裁定，驳回杜鹏飞上诉，维持原判。
“国工作人员”身份认定有何影响？ 鄂尔多斯万能胶厂家
本案中，备受市场关注的便是杜鹏飞的“国工作人员”身份认定。据悉，这是证券行业个以“国工作人员”身份被判刑的保代。京都律师事务所林斐然律师告诉记者，身份认定是本案量刑轻重的核心前提，直接决定罪名适用、量刑档次与数额认定规则。根据《刑法》93条，国有公司、企业、事业单位、人民团体中从事公务的人员和国机关、国有公司、企业、事业单位委派到非国有公司、企业、事业单位、社会团体从事公务的人员，以及其他依照法律从事公务的人员，以国工作人员论。
杜鹏飞的投行执行总经理任职由中信建投党委研究决定，属于负有管理国有资产职责的组织批准任，工作履职属于代表国有出资企业从事经营管理的公务行为，而非单纯市场化劳务，以至于后定为受贿罪，而非非国工作人员受贿罪。在同等数额下，受贿罪的司法量刑显著重于非国工作人员受贿罪。
林斐然同时强调，过往保荐代表人突击入股、利益输送、核查等违规行为，大多以行政处罚收场。少追究刑事责任；即便进入刑事程序，也多以非国工作人员受贿罪轻判，未形成足够威慑。
这个案件直接将保荐人代表的违规行为纳入公职人员职务犯罪的评价体系，以顶格量刑区间作出判决，将IPO保荐环节的违法成本提升至刑事重罪别，起到了很强的震慑果。
此外，林斐然认为此次身份认定将对投行圈核心岗位的身份判定起到重要左右。他指出，过往市场普遍认为投行圈属于市场化选聘、行政别就不属于国工作人员，这次明确了国资券商工作人员的定，不以招聘式、行政别为判断核心，而以任是否经党委等国资管理组织决定、履职是否关乎国有资产安全为依据。国资券商内的保荐代表人、投行部门负责人等核心岗位，均可能被纳入国工作人员范畴。
在林斐然看来，保荐人代表这岗位具有公共管理属、关联国有资产安全的公务职权，倒逼保荐机构与保荐代表人回归尽职调查，同时也能看出，金融反腐向业务纵延伸的强监管。
采写：南都·湾财社记者 吴鸿森 相关词条:铝皮保温施工 隔热条设备 钢绞线 玻璃棉卷毡 保温护角专用胶
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