阿拉尔家具封边胶厂 地产“追光者”：万通发展与京投发展股价大涨背后的资本狂飙

图/IC photo阿拉尔家具封边胶厂

在A股房地产板块整体承压、多数房企陷债务泥潭的背景下，两原本名不见经传的公司——万通发展和京投发展，却走出了令人咋舌的立行情。

今年，从4月至6月两个月的时间里，万通发展股价实现翻倍上涨；京投发展是在前五个月飙升逾340。驱动这场资本盛宴的核心逻辑出奇致：两公司均宣布跨界转型光模块赛道，成为AI力浪潮中的“追光者”。

万通发展坎坷“追光路”

万通发展的转型故事堪称波三折。这老房地产企业自2021年起便启动战略收缩，试图向数字科技域突围。2023年11月，公司抛出重磅计划——拟收购全球光模块市占率前十的索尔思光电不低于51的控股权。

然而，这场历时过年的收购终在2025年1月以失败告终。万通发展公告终止重大资产重组，索尔思光电的控股权终落入他手。

但万通发展并未因此停下脚步。2025年8月，万通发展宣布以8.54亿元现金收购北京数渡信息科技有限公司62.98的股权，正式切入速互连芯片赛道。而数渡科技正是主营PCIe速交换芯片和光模块核心元器件。

资本市场显然愿意为这个跨界的“追光”故事买单。今年，万通发展股价不到2个月实现翻倍增长。6月4日，万通发展再度收获涨停，成为光模块板块中的热门标的。

值得关注的是，面对股价的狂上涨，万通发展主动“泼了冷水”。6月5日，万通发展发布公告明确，目前PCIe6.0 switch芯片仍处于在研阶段、尚未投片。截至公告披露日，数渡科技的营收对公司整体营收影响较小，尚处于亏损状态。

6月5日，万通发展在互动平台回复称，当前公司光互连产品，公司会持续关注光互连发展的技术趋势。

当天阿拉尔家具封边胶厂，万通发展的股价明显回调，报收17.39元/股，下跌7.84。

京投发展“房换芯”

与万通发展的直接并购路径不同，京投发展的转型为，也为清晰，可以概括为“备货—清壳—注入”三步走。

2025年12月，京投公司通过旗下新基建产业基金次受让西安奇芯光电科技有限公司3.989的股权，随后密集增持，目前计持有奇芯光电20.9052的股份。奇芯光电是成立于2014年的国精特新“小巨人”企业，注于端光子集成芯片、器件、模块及子系统的研发。

2026年3月，京投发展公告拟将持有的全部房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东。这意味着上市公司将剥离房地产业务——2025年房地产开发项目收入占其主营业务收入的比例约为98。做出这决策的层原因在于公司传统主业已陷入严重困境：2023年至2025年，京投发展归母净利润累计亏损近30亿元，资产负债率达92.5，短期偿债压力巨大。剥离地产资产，既是甩掉亏损包袱，也是为后续资产注入“腾壳”。

2026年5月11日，京投发展公告筹划以现金式收购控股股东旗下奇芯光电不过20.9052的股权，万能胶厂家正式切入光电子赛道。这系列动作呈现出清晰的资本运作逻辑：控股股东先在体外培育和收购标的，再由上市公司以现金式承接，既规避了重组审核的复杂程序，也为上市公司贴上了光模块概念标签。

在股价表现上，京投发展的涨幅比万通发展为惊人。2026年前5个月，该公司股价从年初的4.27元路冲至20.85元。在2026年5月11日收购公告正式发布前，股价已连续三个交易日涨停，收盘价涨幅偏离值累计过20。

截至6月5日收盘，京投发展报15.48元/股，上涨2.79。

股价背离基本面，两公司提示风险

两地产公司股价的逆势暴涨，离不开个大的宏观背景——光模块板块的牛市。万得光模块指数自2025年以来累计涨幅过500，中际旭创、新易盛、天孚通信等龙头公司季度净利润同比增长过260。

AI力竞赛催生的海量数据传输需求，使得速光模块成为资本追逐的核心赛道。正是在这种“赛道溢价”的外溢应下，大量与光沾边的资产获得资本青睐——哪怕跨界公司的光模块业务尚未贡献任何营收。

万通发展和京投发展的转型故事，折射出当前A股市场个值得警惕的现象：主业陷入困境的企业，通过跨界并购贴上热门赛道标签，股价便能脱离基本面大幅上涨。

在资本狂飙“逐光”的背景下，两公司也纷纷提示了风险。

万通发展在公告中表示，公司通过增资及股权转让的式取得数渡科技控制权后，数渡科技于2025年9月30日纳入公司并报表范围。2026年季度实现收入459.68万元，净利润-8023.24万元（未经审计）。2025年10月-12月实现收入4568.25万元，净利润-3884.03万元。截至本公告披露日，数渡科技的营收对公司整体营收影响较小，尚处于亏损状态。未来若数渡科技产品不符市场需求、行业竞争加剧等，致销售收入或盈利水平不达预期，数渡科技存在持续亏损的风险，可能对上市公司持续经营产生不利影响。

而京投发展拟收购的奇芯光电目前也处于亏损状态——2025年净亏损6110万元，2026年季度继续亏损2179万元。对此，京投发展也表示，公司拟收购的标的公司2025年度及2026年季度尚处于亏损状态。截至公告披露日，公司拟收购的资产尚未达到并报表的条件。该事项可能出现因内外部因素变化致交易条件发生变化，进而致交易终止的情况。

当剥离地产业务后的“空壳”被注入个持续亏损的光芯片公司股权，资本市场给予的数百亿估值究竟有多少安全边际？这或许需要时间来检验。但至少目前，在AI力的宏大叙事和光模块板块的牛市氛围中，这两地产“追光者”的故事仍在继续上演。

新京报贝壳财经记者 徐倩

编辑 杨娟娟

校对 柳宝庆相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

奥力斯    泡沫板橡塑板专用胶报价    联系人：王经理    手机：18232851235（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》阿拉尔家具封边胶厂，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。