衢州防火门专用胶厂家 上市公司“豪赌”11亿跨界并购

威帝股份(603023)拟以近11亿元现金，溢价收购国精特新"小巨人"玖星精密股权，意图造"汽车电子+精密制造"双主业实现战略转型。

11亿并购“豪赌”

4月1日，威帝股份发布《重大资产购买报告书（草案）》，公司拟以支付现金式购买江苏智越天成企业管理有限公司股权及江苏玖星精密科技股份有限公司44.8506股权，交易总对价约10.95亿。本次交易尚处筹划阶段，存在未通过决策审批、交易终止等风险。

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估值面，截至评估基准日2025年10月31日，智越天成股权评估值为55,662.26万，增值率达2,585.75；玖星精密股权评估值为120,000万，增值率为423.67。

据披露衢州防火门专用胶厂家，标的公司玖星精密2023年、2024年及2025年1-10月的营业收入分别为55149.65万、85083.20万和80933.78万；归属于母公司股东的净利润分别为5303.37万、9300.27万和7716.98万。

2025年业绩大幅下滑

1月，威帝股份发布2025年业绩预告显示，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为247万到370万，与上年同期相比减少26.81到51.14。

值得提的是，威帝股份控股子公司阿法硅经营业绩不及预期，其账面形成的2548.20万元商誉存在减值风险、公司表示，若终阿法硅的商誉需要进步计提减值，可能致公司归属于母公司所有者的净利润为负值。

不仅如此，根据公告披露，目前威帝股份的主营业务汽车电子控制产品正面临严峻挑战。

财务数据显示，2022年至2024年，保温护角专用胶威帝股份的营业收入分别为7,417.04万、5,299.51万和6,523.57万。公司在重大事项提示中也坦言，上市公司现有主营业务规模较小，存在寻求二增长曲线、增强自身盈利能力的迫切需求。

业绩承诺背后也暗藏风险

根据重大事项提示，交易对已签署《业绩承诺及补偿协议》，承诺玖星精密在2026年度、2027年度、2028年度实现净利润分别不低于11,000万、12,000万、13,000万，三年累积承诺的净利润不低于36,000万。若标的公司因政策变化、经营管理等问题致净利润波动，仍存在业绩承诺法实现及商誉减值的风险。

威帝股份在公告中表示，本次交易将促进上市公司的战略转型，形成“汽车电子控制产品+精密金属部件”的双主业经营格局。

威帝股份在公告中坦承，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司。上市公司与玖星精密需在业务体系、组织结构、管理制度等面进步整。如上述整未达预期，可能会影响上市公司的运营。

值得关注的是，此次重组案在威帝股份内部也引发了重大分歧。董事郁琼对“关于公司支付现金购买资产暨构成重大资产重组的议案”等相关议案投出反对票，理由为本次收购案是全部现金且大比例收购标的公司股权，对后续标的公司管理和经营存在较大风险。对于本次收购现金需要并购贷款7亿，交易完成后，公司负债运营也存在较大财务风险。

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