林芝家具封边胶 全球市场持续抛售！油价破110美元，韩国股市再度触发熔断，全球股债齐跌

中东地缘政局势的新进展正朝着此前市场担忧的向发展——不仅仅是短期冲击，而是重塑全球资产定价逻辑。上周，抛售潮几乎席卷全球各类资产林芝家具封边胶，地缘政冲突加剧了市场压力，而市场本身已因人工智能（AI）担忧带来的冲击以及对信贷市场潜在裂痕的忧虑而承压。不断升的局势令投资者陷入两难境地：面是油价企引发新轮通胀的风险，另面是美国劳动力市场降温的迹象。

周（9日）亚太交易时段，这趋势持续。油价飙升，自2022年度突破110美元/桶。日韩股市大跌，且跌幅持续扩大。伴随避险情绪和通胀忧虑，全球股债市场也齐跌。

Ten Cap Investment的联创始人兼席投资组经理刘俊蓓（Jun Bei Liu）表示：“投资者正转向御策略，市场目前正试图弄清这场战争会持续多久。投资者担心，如果油价维持在当前水平，全球经济增长将会受到怎样的影响。”

油价2022年来次突破110美元

受中东局势升影响，中东地区石油运输持续受阻，伊拉克、卡塔尔等主要产油国此前已宣布减产，油价涨幅持续扩大。WTI原油期货度突破111美元/桶，日内涨22。布伦特原油期货也度向上触及111美元/桶，日内涨近20，延续上周28的涨幅。美国总统特朗普在“真实社交”（Truth Social）上发帖称：为消除伊朗核威胁而付出“短期油价上涨”的代价“微不足道”。

但市场并不如此认为。随着中东局势升进入二周，主要产油国削减产量，关键的霍尔木兹海峡通航受阻，交易员们正严阵以待，准备迎接进步的动荡。“这不再仅仅是霍尔木兹海峡实际上被封锁的问题，而是供应中断正在向该地区处蔓延的问题。”机构Roundhill Financial的席执行官（CEO）马扎（Dave Mazza）表示，“这种转变可能会促使本已紧张的投资者进步降低风险敞口，改变资产配置逻辑。”

日韩股市均跌6 林芝家具封边胶

两油双双突破100美元大关引发投资者对通胀及经济增长放缓的度担忧，再度冲击日韩股市和其他亚太主要股指。

周早盘，日经225指数和韩国综KOSPI指数双双暴跌逾6，跌亚太股市。澳大利亚S&P/ASX 200指数早盘同样下跌3.68。

日本日经225指数下跌6.05，自2月6日以来次跌破53000点大关，东证指数下跌5.27。软银集团是该指数中跌幅大的个股之，跌幅接近10；芯片相关股票，如德万测试（Advantest）和拉塞尔泰克（Lasertec），也分别下跌过10和9。

继上周下跌11后，韩国综KOSPI指数周暴跌逾8，跌亚太股市。芯片巨头三星电子和SK海力士再次成为拖累该基准指数的大因素，跌幅均过10。暴跌再度触发熔断机制，韩国交易所暂停了KOSPI股票交易20分钟。该指数上周三暴跌逾12，创下单日大跌幅，也曾触发熔断机制。

媒体数据显示，外国基金在上周已净出14万亿韩元后，周上午，继续净出过1万亿韩元的韩国KOSPI指数股票。

贝莱德的席投资官里德尔（Rick Rieder）称：“由于中东局势的影响和持续时间存在很大的不确定林芝家具封边胶，市场显然处于紧张状态，其对经济和重要市场因素的潜在影响范围很广。这些事件致市场某些域出现剧烈波动，因为市场参与者显然正在寻求减少配头寸或对冲潜在风险。”

资产管理机构Fibonacci Asset Management Global的席执行官（CEO）郑仁允（Jung In Yun）表示：“对于韩国股市而言，PVC管道管件粘结胶这又是糟糕的天，因为投资者担心中东冲突可能会持续比预期长的时间。目前谨慎的做法是减少投资。”他说，中东冲突对亚洲股市的影响尤为严重，部分原因是该地区依赖经由霍尔木兹海峡的燃料运输。同时，由于投资者从AI热潮中获利了结，韩国股市继续承受抛售的重压，AI热潮此前曾动韩国科技股大幅上涨。不过，他补充称：“这（抛售）只是种策略措施，很多人都在关注何时才是重返市场的佳时机。”

全球股债齐跌

亚太交易时段，美股期货也继续大幅下挫。道琼斯工业指数期货下跌约1.9，跌幅过900点。标普500指数期货下跌1.9，纳斯达克100指数期货下跌约2.3。上周，道琼斯工业指数创下近年来大单周跌幅。加密货币同步继续下跌。美元作为此次中东局势升期间的避险选，几乎对所有主要货币均出现上涨。彭博美元现货指数周上涨0.5。

“鉴于美元的避险地位以及美国作为能源净出口国的地位，美元是当前环境下大的受益者。”澳大利亚联邦银行策略师孔（Carol Kong）称，“美元未来能走多远取决于冲突的度和持续时间，而这仍然度不确定。”

美元避险属得到凸显的同时，由于担心油价飙升会加剧通胀，另种传统避险资产美国国债价格在上周五疲软的非农就业报告公布后短期上涨，随即再度回落。基准10年期美债收益率今年以来持续攀升。其他全球债券中，对政策较为敏感的澳大利亚3年期国债收益率飙升至2011年以来的水平，德国国债期货也跌至近15年来的低点。

亚德尼研究（Yardeni Research）的总裁亚德尼（Ed Yardeni）表示，油价飙升可能会引发股市回调而非熊市，但熊市也并非不可能。如果投资者开始预期滞胀，那么熊市出现的可能就大。

JonesTrading的席市场策略师奥罗克（Michael O’Rourke）称：“股市反应糟糕的时期尚未到来。在获得些切实利好消息之前，我预计市场避险情绪会持续涨。” 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者

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