发布日期：2026-06-06 16:27点击次数：165
近日，中信证券、华泰证券、中信建投证券、瑞银证券等券商密集召开中期策略会绥化橡塑胶厂家，发布下半年市场研判报告，把脉A股市场结构投资主线与整体盈利走向。
人工智能（AI）仍是市场热门赛道，多海内外机构致看好其长期投资价值，板块资金聚集尚未达到致，产业应用等新向也值得关注。此外，受供需格局失衡影响，能源、贵金属、工业金属等资源品，成为机构配置中兼顾避险与收益的重要选择。
AI仍是核心主线
在各券商中期策略会上，AI赛道仍是当红花旦，各机构普遍看好其后续表现。
在瑞银证券中期策略会上，瑞银财富管理全球席投资总监Mark Haefele在新的市场观点中表示，AI相关股票涨势维持了很长段时间，尽管如此，变革创新依然是驱动市场和投资组实现额回报的关键因素。投资者应考虑构建以变革创新为主的特定配置，把握来自AI、电力和资源及长寿经济主题的结构额回报。
华泰证券在中期策略中同样看重科技赛道。华泰证券表示绥化橡塑胶厂家，偏股型基金对科技板块的抱团已经持续较长时间，但参考“基金配置时钟”框架，科技板块仓位和股价仍有继续上行的空间。
在具体的配置上，华泰证券表示，以渗透率为锚、技术突破为前提，主要对应两类机会：是渗透率正处于“奇点”的品种，产业前景逐步明朗，市场规模产生质变，景气度快速抬升，驱动投资者逐步形成共识，获取生命周期“戴维斯双击”的收益，弹往往为可观；二是下半年有望进入“奇点”的品种，这类品种渗透率波动，乃至产业证伪的风险大，往往需要其他逻辑补偿证伪风险，如政策端战略需求、供给侧的优质格局等。
华泰证券表示，综当前渗透率、行业预期及潜在催化因素，现阶段迈入“奇点”阶段的新兴产业，主要集中在AI产业链力环节，涵盖存储、CPO（共封装光学）、液冷等域；尚处在发展入期的行业，则以AI力新技术及AI应用为主。
对于AI赛道投资，中信证券在策略观点中分享了长远的观察。中信证券表示，从长远的视角来看，围绕“建造AI”所涉及的原生AI以及“铲人”的投资机会已被市场相当充分地认知和定价。在下个阶段，当Agent（智能体）渗透千行百业，投资机会的重心将从“谁在建造AI”逐步转向“谁能适应AI”。“建造AI”毕竟是少数玩的游戏，“适应AI”是所有经济运行参与者的答题，保温护角专用胶将逐步成为下个阶段的主旋律。那些看似与AI关，却因历史积累的特能力而契AI时代需求的企业，正是这阶段容易被忽视，也是具重估弹的标的。
资源品成为配置重要选项
除AI外绥化橡塑胶厂家，多机构同样看好能源、金属等资源品的投资机会。
Mark Haefele表示，能源价格上涨是全球市场面临的主要风险之，因此，配置广泛大宗商品将为投资组带来多元化作用。随着原油库存减少，供应继续受限将显著升油价。各国央行购金需求叠加全球债务上升的担忧，为金价形成有力支撑。当前金价较本轮中东冲突爆发时低约14，为投资者带来了机会。电气化、能源转型等发展趋势则利好工业金属，而能源品类还可有对冲通胀风险与潜在的供应中断问题。
中信证券则表示，类是由需求端的爆发增长带来的，主要是今年2月以来Agentic AI的爆发带来力、存储、器件甚至是上游材料的供应短缺。另类缺口源于供给端的结构收缩，主要是霍尔木兹海峡航运中断对全球能化供应链的影响，美伊和谈后供需矛盾可能会比预期持续久，可能会加速全球电气化进程；行情的终结点不是油价的下跌，而是供需失衡创造的行业阶段额利润引发新轮产能投建和供给扩张，考虑到“节能降碳”“碳达峰考评”以及“反内卷”的因素，至少大规模产能扩张在发生的概率并不。
A股盈利修复将加速
在中期策略会上，A股整体盈利的成为些机构的共识。华泰证券研究所所长助理、策略席兼金融工程席何康表示，将2026年全年A股盈利增速从原来的12.9调增至15.6，核心依据在于PPI（生产者价格指数）温和回升与“AI+”制造驱动。
何康认为，PPI上行与大宗商品价格企稳分别利好企业营收与净利率，对科技板块个股盈利上修亦有正贡献。从定来看，TMT与出海链景气具备持续，且传统制造与消费已度过周期拐点，盈利修复正由单赛道向全板块扩散。
中信建投政策研究席分析师胡玉玮也看好盈利复苏对市场的支撑。不过，他认为经济复苏呈现显著的K型结构分化。
他表示，当前经济增长主要依靠强劲出口与政策发力拉动，内需驱动作用尚不突出。社会消费品售温和增长，市场内生价格走势分化，消费倾向和供需关系仍有待。展望2026年下半年，随着PPI转正传至企业盈利，叠加政策持续发力，A股盈利修复有望加速，但上游资源品、出口链、科技成长与下游消费之间的盈利分化可能进步扩大，结构特征将加凸显。
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