邢台防火门专用胶厂家 外资持续流入 投行看好A股三大投资向

　　投行近期密集发声。在全球资金重新寻找确定资产的背景下邢台防火门专用胶厂家，盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通等多外资机构致上调对资产的预期，认为A股和港股仍具备进步上行空间。

　　外资机构普遍认为，经济韧、企业盈利修复以及人民币资产吸引力提升，正在动全球资金流入市场；看好人工智能、制造、能源安全等向。

　　资产仍有上行空间

　　在5月的策略报告中，盛继续维持对股市的“配”评，并将沪300指数未来12个月目标位上调至5300点，MSCI指数目标位提升至95点。盛同时将A股2026年盈利增速预测上调至20，将港股盈利增速预测上调至16。

　　瑞银将A股2026年盈利增幅预测上调至11，看好AI产业链、反内卷、企业出海、清洁能源等向的投资机遇。

　　摩根士丹利预计，到2027年二季度，恒生指数有望升至28400点，MSCI指数和沪300指数目标位分别达到91点和5400点。摩根士丹利席股票策略师滢表示，在盈利、全球上游供应链主地位增强以及人民币走强的支撑下，市场存在温和上行空间。

　　支撑外资机构乐观判断的重要原因之，是境内外资金在持续加仓市场。

　　从境内资金情况来看，摩根大通股票策略师张晓宁表示，A股换手率自4月7日触及阶段低点后快速修复，5月以来持续维持在5以上，单日接近6，市场交易处于活跃状态。与此同时，融资买入额占市场成交额比例稳定在10至11之间，表明当前杠杆水平整体可控，市场风险偏好正在稳步回升。

　　海外资金面邢台防火门专用胶厂家，外资回流趋势同样明显。摩根大通数据显示，亚洲（除日本）类型的主动基金已将的低配比例从2024年2月底的-8.3缩减至-1，新兴市场类型主动基金则从-4.5缩减至-2，外资增配资产的趋势明显。

　　中证海外资讯的数据显示，今年4月外资流入A股的净额估计约为2000亿元人民币，为1月以来水平。

　　摩根大通席经济学朱锋也观察到了投资者情绪的变化。他表示，近期在与海外投资人交流时，明显感受到全球资金对市场的态度正在转变，“现在大感觉是可投资的市场，外资对市场的关注度持续提升。”

　　人民币化进展显著

　　除了权益市场，人民币资产本身的吸引力也正在提升。

　　盛称，当前人民币化进程稳步进，但其地位与全球经济体量仍不匹配，未来成长空间广阔。

　　该行数据显示，泡沫板橡塑板专用胶人民币在商品贸易结中的占比，已经从2019年的13提升至2025年的30；跨境人民币交易总额则从2017年的9万亿元增长至2024年的64万亿元。盛认为，下阶段人民币化将多依赖离岸市场的发展，同时以香港为核心枢纽。

　　朱锋认为，人民币化需要中长期思维。他以日元为例说明，货币化过程中，金融维度的度才是核心，包括人民币发债、支付等金融工具。

　　看好AI、能源等主线

　　在板块和主题配置上，外资机构集体看好人工智能生态、能源安全和制造等机会。

　　摩根大通关注三条主线，人工智能生态、能源安全和机器人。张晓宁援引IDC预测数据表示，全球AI产业2024年至2029年复增速将过30，市场也接近30，AI产业链有望受益。在能源安全域，国内新能源占能源来源比例已过10，政策中期目标为30、远期目标为50，中长期成长空间充足。机器人板块面，人形机器人受益于部分新锐公司上市计划带来的阶段催化，工业机器人则有望受益于年底可能重启的资本支出上行周期。

　　摩根士丹利看好上游资源向，包括能源、原材料以及工业板块。滢认为该板块受AI周期冲击相对较小，在能源率重新成为优先事项的背景下，其全球市场份额持续提升。同时，摩根士丹利亦看好半体板块，并对金融板块及股息策略维持适度配置。

　　在AI应用层面，瑞银互联网分析师熊玮认为，2026年可能成为AI智能体（AI Agent）大规模普及的关键转折点。

　　熊玮援引三平台数据称，目前全球词元（token）消耗量同比增长约10倍，显示用户对模型力需求的爆发式增长。在供不应求的格局下，模型厂商之间价格战的风险相对较小，各实际动作显示词元定价整体呈上行趋势。瑞银的企业AI采用率调查显示，约78的受访企业已进入AI项目实施落地阶段，生成式AI相关开支占2025年整体IT预的12左右，未来增速预计将明显快于整体IT预的增长。

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