华见早安之声

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市场概述

特朗普为中东局势降温，三大美股指盘中转涨、继续齐创新，标普创年多来长连涨日，和纳指均八连涨。英伟达重磅发布助长AI热潮、股价涨6，英伟达入PC芯片市场，英特尔跌近5、通跌近9，PC厂商戴尔和惠普分别涨逾10和8.5，Arm涨近16；IBM收涨7.6；被伯克希尔收购的Taylor Morrison涨20；软件股连续三日大涨，Snowflake收涨9.6；财报后慧与盘后度涨近40。

伊朗据称将暂停与美沟通后，美债收益率拉升，美元指数加速；美ISM制造业指数后，美债收益率和美元刷新日；离岸人民币失守6.77、告别三年位；比特币盘中跌破7.1万美元、度较日跌近5。

伊朗暂停与美沟通消息后，原油加速上涨，盘中美油涨8、布油涨逾7，收创至少近个月大涨幅。美制造业指数后，黄金刷新日低、跌逾2，期银度跌3。

亚洲时段，A股创业板指跌2，AI PC、AI应用逆势活跃，力硬件齐跌，恒科指涨1，科网股普涨。

要闻

5月RatingDog制造业PMI为51.8，连续六个月扩张，通胀压力缓解。

宇树科技IPO历时仅73天速过会，A股具身智能股呼之欲出。

美团Q1营收同比预期增5.6，环比大幅减亏百亿。电话会：受基数影响下半年订单增速或放缓，将线上线下双向加码AI。

MiniMax新旗舰模型M3发布，立干12小时复现获论文，次同时实现顶编程能力、1M长上下文与原生多模态。

电车5月洗加速，跑和蔚来交付量同比增80、氪增逾60，理想交付量降逾18，比亚迪同比微增0.26。

海外

伊媒：伊朗将暂停与美国通过中间人沟通、抗议以军扩大在黎行动，计划封锁霍尔木兹海峡；伊朗袖军事顾问：伊耐心有限，不允许海上封锁继续；伊朗外交部：美对以违反黎以停火协议负直接责任。特朗普：以列和黎真主党的所有交火行动将立即停止，与伊谈判正“快速进”，尚未收到伊朗暂停谈判消息，美伊或于周内达成协议，延长停火并重开霍尔木兹海峡。黎巴嫩总统办公室：真主党已承诺停止击以列。以总理：以军将继续按计划在黎南部开展行动。

美国5月ISM制造业指数预期升至54，创四年新，连续五个月扩张。

韩国5月出口同比增50创1984年来快增速，芯片出口372亿美元创历史新。

英伟达台北GTC ：Vera Rubin量产，发布RTX Spark入PC芯片市场、联手微软重塑个人AI时代Windows PC，携宇树布局机器人，出款全开源的全模态大模型Cosmos 3。

SK海力士韩国芯片工厂气体泄漏，3600人紧急疏散、6人受伤，该司称生产不会中断，在调查事故原因。

谷歌母公司Alphabet宣布800亿美元融资计划，伯克希尔将投资100亿美元。

Anthropic秘密递交IPO招股书，快今秋上市；OpenAI CEO否认IPO竞速，称就业焦虑“有道理”，AI将从“被动问答”到“后台常驻”，不急于建设太空力；OpenAI正式成立机器人团队并公开招聘，进军实体世界AI。

特朗普“旧吹票”扩散，巴克莱次覆盖给予增持评，IBM盘中涨10创历史新。

AI需求提振，慧与上季营收暴增40、盈利远预期，大幅上调本财年指引，盘后度涨近40。光通信巨头Credo上季业绩和本季指引均预期，股价盘后仍度跌近20。

Strategy破“只买不”惯例度出售比特币，套现250万美元。

市场收报

欧美股市：标普500涨0.26，报7599.96点；道指收涨0.09，报51078.88点；纳指收涨0.42，报27086.808点。欧洲STOXX 600指数跌0.76，报621.24点。

A股：上证指数跌0.27，报4057.74点。证成指跌1.51，报15340.36点。创业板指跌2.15，报3950.94点。

债市：到债市尾盘图木舒克防火门胶，美国十年期国债收益率约为4.45，日内升约1个基点，两年期美债收益率约为4.03，日内升约3个基点。

商品：WTI 7月原油期货收涨5.49，报92.16美元/桶。布伦特8月原油期货收涨4.24，报94.98美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌1.87，报4475.2美元/盎司。COMEX 6月白银期货收跌0.81，报75.007美元/盎司。LME期锡收涨约2.2，报56649美元/吨。LME期铝收涨近1.4，报3716美元/吨。LME期铜收涨逾1.4，报13832美元/吨。

要闻详情

全球重磅

5月RatingDog制造业PMI为51.8，连续六个月扩张，通胀压力出现缓解。核心亮点是投入与产出品价格涨幅双双回落，企业通胀及成本压力出现边际缓解。此外，因交货期延长企业增加库存；就业微降，但市场前景仍偏乐观。

宇树科技IPO历时仅73天速过会，A股具身智能股呼之欲出。按发行比例不低于10测，宇树科技整体估值至少达420亿元，业内普遍预期实际市值将远于此。

美团Q1营收同比预期增5.6，环比大幅减亏百亿。美团Q1营收910亿元，经调整净亏损49.7亿元，去年四季度亏损额151亿元。受竞争加剧影响，核心本地商业由盈转亏，营销开支激增51.1至230亿元。新业务收入增21.3，亏损收窄。AI投入加码，战略转向生态价值对冲补贴战，环比修复信号显现。

电话会：受基数影响下半年订单增速或放缓，将线上线下双向加码AI。美团CEO兴重申“售+科技”核心战略。目前，AI助手“小团”已升至App核心入口，能够处理复杂指令。针对订单走势，管理层预计，下半年可能出现同比负增长，但订单结构持续优化，GTV增长将具韧，用户频次与留存率的提升才是长期增长的关键驱动力。

MiniMax新旗舰模型M3发布，立干了12小时复现获论文，三条科技树同时点满。启动科创板IPO辅后，MiniMax出M3，次同时实现顶编程能力、1M长上下文与原生多模态。M3可立复现ICLR获论文，12小时内跑通核心实验。通过全新稀疏注意力机制与交互式训练框架，其Agent与代码优化能力显著提升。

电车5月洗加速，跑、蔚来、氪集体狂奔，理想失速，比亚迪承压。跑汽车以8.16万辆交付量创历史新，同比增长81；蔚来、氪分别同比增62.3和81.8；问界环比增长近五成，小米连续两月交付3万辆；受L系列换代周期影响，理想5月交付量同比降18.4，成为主要新势力中少数出现负增长的企业；比亚迪5月销量同比微增0.26。

海外

抗议以军扩大在黎行动，伊朗据伊媒称将暂停与美国通过中间人沟通，计划封锁霍尔木兹海峡。

据伊媒，伊朗官员称，以列须立即停止在黎巴嫩和加沙地带的军事行动，并从黎巴嫩撤出，在此要求得到满足前，伊朗不会举行任何谈判。伊朗袖军事顾问：伊耐心有限，不允许海上封锁继续。伊外交部发言人：未就核问题细节进行谈判，是结束战争。伊称将就黎巴嫩和加沙问题红线被突破作出回应。报道称以列扩大在黎巴嫩的军事行动是与美国协调进行。伊朗外交部：美对以违反黎以停火协议负有直接责任。美军证实驻科威特基地遭伊朗袭击，称人员伤亡、成功拦截两枚伊弹。美伊又起来了，特朗普：伊朗“确实想要”达成协议。美军称周末对伊朗雷达及人机指挥控制设施实施了“自卫击”，伊朗军周宣布击了美军目标。被问及伊朗暂停沟通的报道，特朗普回应：不在乎与伊朗的谈判是否结束。特朗普：以列和黎真主党的所有交火行动将立即停止，与伊朗谈判正“快速进”。他说，尚未收到伊朗暂停谈判消息，美国将继续对伊朗港口实施封锁。黎巴嫩总统办公室：真主党已承诺停止击以列。美媒：黎官员称真主党已准备好与以列停火。以总理：以军将继续按计划在黎南部开展行动。特朗普：美伊或于周内达成协议，延长停火并重开霍尔木兹海峡。

美国5月ISM制造业指数预期升至54，创四年新。5月ISM制造业指数连续五个月扩张；新订单增速加速至四个月位，生产同步回升，AI投资与购备货双轮驱动。然而，伊朗冲突油价与原材料成本，制造业物价支付指数82.1，小幅回落，仍接近2022年以来位。

韩国5月出口创1984年以来快增速，芯片出口372亿美元创历史新。AI芯片需求引爆韩国出口狂潮：5月出口额同比飙升53.2至875亿美元，芯片单月出口破370亿美元、同比近乎翻三倍，连续三月站稳300亿美元关口。三星、SK Hynix坐享AI基建红利，分析师预计这强劲势头将贯穿全年。

英伟达台北GTC ：Vera Rubin量产，入PC芯片市场，携宇树布局机器人。黄仁勋表示，英伟达将出面向AI智能体的CPU Vera和全新AI模型Nemotron 3 Ultra。OpenAI、Anthropic和SpaceX已确认成为Vera CPU的批部署客户。

英伟达公布面向Windows系统PC的新款处理器RTX Spark，挑战英特尔，剑指下代AI PC入口。英伟达称，携手微软在个人AI时代重塑Windows PC，RTX Spark将驱动全球批为个人智能体造的Windows PC。英伟达出全球款全开源的全模态大模型Cosmos 3。这是款基于混Transformer 架构、面向物理AI的基础大模型，它能以先的物理精度原生理解和生成文本、图像、、环境声音和动作，将物理AI的训练和评估周期从数月缩短到数天。

SK海力士韩国芯片工厂气体泄漏，3600人紧急疏散、6人受伤。SK海力士称，相关工厂生产不会中断，正在调查事故确切原因。全球存储芯片供应链动态备受关注。

谷歌母公司Alphabet宣布800亿美元融资计划，伯克希尔将投资100亿美元。Alphabet拟增加800亿美元股本。其中300亿美元的并行承销公开发行、400亿美元的市价发行，以及伯克希尔·哈撒韦通过私募式注入的100亿美元。

伯克希尔“新”上任“把火”：85亿美元估值买地产。Greg Abel秀即出重拳——上任半年，全现金收购住宅建筑商Taylor Morrison，同步位减持80亿美元雪佛龙股份套现离场。买之间，能源获利转投住宅复苏赛道的战略逻辑跃然纸上。背靠3811亿美元现金储备，后巴菲特时代的伯克希尔，万能胶生产厂家正在提速。

Anthropic秘密递交IPO招股书，快今秋上市。Anthropic在OpenAI之前迈出上市关键步。投行指出，谁能先上市，谁就能优先获得支持AI公司的大量资金。OpenAI CEO Altman周新表态淡化与Anthropic公司竞相上市的说法，他说“我们会在认为时机成熟时上市。”

OpenAI CEO Altman：AI将从“被动问答”到“后台常驻”，否认IPO竞速，不急于建设太空力。Altman称，AI将主动感知用户上下文、提供行动建议，“届时人们对AI的渴望将远目前”。他承认，AI引发的就业焦虑“有道理”，直言行业未能向公众讲清楚AI理，并明确表态：IPO不跟风、太空数据中心不急、AI须以人为中心。OpenAI正式成立机器人团队，进军实体世界AI。OpenAI总裁Greg Brockman宣布成立“OpenAI Robotics”团队并公开招聘，CEO Sam Altman将机器人列为公司核心战略优先，近期目标锁定建筑和基础设施域的技工辅助，长期设定是“人人拥有个人机器人”。但OpenAI目前没有公布任何具体产品、作伙伴或时间表。

特朗普“旧吹票”扩散，IBM盘中涨10创历史新。段特朗普盛赞IBM CEO的老在社交媒体重新流传，叠加巴克莱近次覆盖IBM就给予增持评，动IBM股价周盘中度涨10.1。但行情并非仅由情绪驱动——IBM此前已斩获10亿美元政府量子同，并宣布百亿美元投资计划。值得注意的是，特朗普信托账户持有IBM股票。

紧跟戴尔、联想步伐，“服务器巨头”慧与上季营收暴增40、盈利远预期，大幅上调本财年指引，盘后度涨近40。

光通信巨头Credo上季业绩和本季指引均预期，股价仍盘后大跌，度跌近20。

奥力斯    保温护角专用胶批发    联系人：王经理    手机：13903175735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

破“只买不”惯例！Strategy度出售比特币，套现250万美元。Strategy于5月26日至31日以每枚7.7135万美元的净均价出售了32枚比特币。此次出售均价较持仓成本约1.9，该公司当前整体持仓账面盈利空间已大幅收窄。

研报精选

SpaceX衔，4万亿美元IPO冲击，市场能消化吗？盛：没问题，美银：泡沫已逼近历史值。美银席策略师Hartnett警告，SpaceX、OpenAI、Anthropic逾4万亿美元市值集中上市，将抽干市场流动，AI板块集中度已逼近1880年代铁路泡沫值；盛则以1.3万亿美元企业回购与指数强制建仓需求反驳，认为市场足以消化。

盛上调铜目标价，美国“囤货潮”加剧全球供应紧张。盛大幅上调伦铜预测价，2026年底目标价升至13735美元/吨，2027年均价升至13800美元。核心驱动来自两端：美国上半年铜预期，预计全年库存累积达90万吨，“美国以外”铜市场缺口或达64万吨；同时Grasberg和Kamoa-Kakula两大铜矿复产迟至2028年。

国内宏观

人民日报钟声：动人工智能成为中美作的新疆域。文章指出，在智能变革加速到来的背景下，和美国能否在人工智能域加强交流作，既关乎动人工智能技术升与应用普及，也关乎有应对随之而来的风险挑战。中愿同包括美在内的社会加强沟通协调，动形成具有广泛共识的全球人工智能理框架和标准规范。

《国务院关于对外投资的规定》公布，自2026年7月1日起施行。规定提到，投资者未按规定履行境外投资核准备案手续，或者以提交材料、隐瞒真实信息等式申请有关核准备案的，由核准备案机关责令改正，没收违法所得，处投资额1‰以上5‰以下的罚款。

李乐成《人民日报》撰文：加快前瞻布局和发展未来产业。李乐成表示，从量子计机实现"量子优越"验证，到人形机器人越人类半马纪录，再到脑机接口加速走出医疗场景——未来产业已在多个关键赛道占先机。面对全球战略博弈白热化，50.9万新技术企业、1.7万"小巨人"正蓄势待发，场决定国未来竞争力的产业革命，正提速。

中美两军在美国夏威夷举行2026年度中美海上军事安全磋商机制工作小组会议。

北京市个太空力产业创新中心正式成立。

延续小阳春热度！5月上海二手房成交2.8万套，刷新6年来同期新。业内分析人士认为，二手房市场开始从“以价换量”模式进入“量价齐稳”的新阶段；新房市场伴随供应回暖，置换链条也越来越顺畅，市场普遍看好房企半年度业绩冲刺带来的成交行情。

国内公司

华为nova 16系列搭载麒麟9010S芯片。华为手机终于要涨价了。华为MatePad Pro Max正式发布，起售价5999元。华为发布新款FreeClip 2耳夹耳机。

据华为，华为开发者大会2026将于6月12日至14日在东莞松山湖举行。届时，将带来丰富的生态伙伴创新案例、开发者内容以及新的鸿蒙特和AI能力。

海外宏观

美债交易员押注美联储加息，5月非农将成关键检验。5月非农就业报告将本周五揭晓，市场预计新增非农就业者9万人，若数据强劲叠加PCE同比增长达3.8，市场或将为激进加息路径定价。十年期美债收益率徘徊4.44，机构分歧加剧，短端债券成避险选。

海外公司

软银越丰田成日本市值大公司，20年霸主易位。软银凭借AI狂潮终结丰田的日本市值霸主地位，周软银股价盘中暴涨逾13，市值突破46万亿日元，今年累计涨幅近73。背后手：OpenAI巨额敞口、750亿欧元法国AI集群投资，叠加外资连续八周净买入。

史上大IPO SpaceX：强行改写指数规则，散户或成定价关键。SpaceX计划以至少1.8万亿美元估值、750亿美元募资规模冲击IPO史上大上市，其体量之巨已迫使纳斯达克等主要指数机构紧急修改纳入规则，大幅缩减加入指数的等待期。被动资金自动买入需求或达200亿美元，30份额拟向散户开放。

600多元就能押注马斯克？上万人近1.8亿美元“SpaceX代币”，其本质只是张“白条”，投资者或“本归”。preSPAX本质上只是发行提供的与SpaceX估值挂钩的衍生品，既分红权、投票权，也真实股权支撑。其面临底层资产、清机制和平台信用三重风险，若发行违约或SpaceX迟上市，投资者甚至可能本归。

英特尔押注玻璃基板：印度33亿美元建厂，年产能7万片。英特尔联手3DGS在印度奥里萨邦布局玻璃基板工厂。同时，新墨西哥州量产基地亦在筹备中，两地并行提速商业化进程。台积电、三星、SKC同台竞技，玻璃基板正从实验室走向规模化战场，下代AI芯片封装的材料革命悄然加速。

美团投 A 轮， Mindverse 总融资 5000 万美元，造持续学习的Agent模型。Mindverse注用强化学习+LoRA技术进行模型后训练，让Agent从真实任务中持续学习、低成本进化，而非仅靠提示词拼凑。基于这理念，团队即将开源750B参数Agent模型。

行业/概念

1、机器人 | 据上证报，上交所上市审核委员会召开2026年31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司发符发行条件、上市条件和信息披露要求。按此节奏，宇树科技将成为A股"具身智能股"。该公司拟公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金42.02亿元，募资投向聚焦核心技术攻坚与长期战略布局，布局智能机器人大模型研发域。2025年度，宇树科技人形机器人出货量已5500台(纯人形，不含轮式双臂机器人)，位居全球前列。2、储能 | 据上证报，鑫椤数据显示，2026年1-4月全球储能电池出货量310GWh，同比增长118。其中，4月出货量93.6GWh，同比增长112。5-6月储能端排产环比均有5-10增长，部分电池企业订单已排至四季度，机构预计全年储能电池出货量近1200GWh，增长80。此外，厂商对2027年储能需求依然保持乐观。另外，Infolink数据显示，26Q1全球储能电芯出货量206GWh，同比增长99，储能系统出货量126.4GWh，装机61GWh，同比增长115。电芯端，户储预期，Q1户储出货量27.3GWh，同比增长299，且厂商反馈Q2订单增长明显。。3、物理AI | 据中证报，6月1日，英伟达发布了Cosmos 3——款基于突破Transformer混架构的物理AI世界模型。据悉，Cosmos 3是全球个开源的全能模型（Omni-Model，也叫全模态模型）。其能够以先的物理精度原生理解和生成文本、图像、、环境声音和动作，将物理AI的训练和评估周期从数月缩短到数天。据英伟达测，物理AI对应制造与物流产业重塑空间约50万亿美元；据投资机构Coatue Management测，物理AI市场规模基准为6万亿美元。4、玻璃基板 | 据中证报，湖北光谷实验室宣布，由华中科技大学张静宇团队研发、武汉尧科技产业化的国产玻璃硬盘正式实现小规模量产，成为全球个实现玻璃存储技术规模化商用的国。该玻璃硬盘外形为直径12cm、厚度2mm的圆形纯熔融石英玻璃碟片，单盘大容量360TB，相当于2.5万部清电影，存储密度较蓝光光盘万倍。玻璃硬盘优势为长寿命与稳定，理论数据保存寿命10万年，远市面主流存储介质。同时，介质成本仅为传统存储的1/10，适海量冷数据归档。5、3D印 | 海关总署发布新数据显示，今年前四个月，我国3D印机累计出口246万台，出口货值达61.06亿元，同比分别增长100.3、110.4。其中，消费3D印设备凭借能、价比等优势不断拓宽海外销路，备受消费者青睐。 据了解，国产消费3D印机在海外广受青睐，多用于制作居用品、文创模型等，主轻量化、生活化应用。这类设备操作简易，适配普通用户创意创作，且部分机型凭借技术升，印品质已接近工业水准

今日要闻前瞻

ComputeX 2026大会期间，英伟达截至6月4日举办英伟达GTC台北AI大会。

微软年度开发者大会微软Build 2026于6月2日至3日举行。

<全文完>

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