智通财经APP获悉泸州家具封边胶价格，近日，厦门科拓通讯技术股份有限公司(以下简称 “科拓股份”)正式通过港交所主板聆讯，上市进程迈入后阶段。本次 IPO 联席保荐人为中金公司及民银资本。
作为国内二大智慧停车空间数字化运营商，科拓股份耕行业近二十年，累计服务 7 万个停车场，业务覆盖全球 60 多个国和地区。近年来，公司主动动战略转型，成功从传统停车设备厂商升为“AI+停车”的城市停车数字化运营龙头。
2025年，公司运营服务业务实现40.9的速增长，经调整净利润同比增长32.6，经营活动现金流净额持续大幅越净利润。这不仅是科拓自身发展的里程碑，也为港股市场带来了个传统硬件企业向数字化运营成功转型的典型范本。
二十年磨剑 稳居行业梯队
科拓股份成立于 2006 年，总部位于福建厦门，是国内早批切入智慧停车赛道的技术型企业。据灼识咨询报告，按 2024 年收入计，公司以 3.3 的市场份额位列二大智慧停车空间数字化运营商。
行业内大多数企业仅能提供单环节的产品或服务，而科拓是少数同时具备硬件自研、软件平台开发与落地运营全栈能力的综服务商。截至 2025 年末，公司在服停车场数量已达 30644 个，较 2023 年的 22497 个增长 36.3，规模优势持续扩大。
股权结构面，创始人孙龙喜、黄金练分别直接持股 26.37 和 23.94，通过致行动人协议计掌握 53 的投票权，核心团队稳定，公司战略具备长期连贯。
腾讯自 2018 年起分两轮战略投资，目前持股 8.46，为公司三大股东。此外，公司还获得了新东创始人俞敏洪旗下洪泰致盈等知名机构的投资，股东阵容强大。
资质背书层面泸州家具封边胶价格，科拓股份 2025 年再度蝉联国精特新 “小巨人”企业，同时拥有国新技术企业认定，技术实力获得官认可。
商业模式破茧成蝶 运营业务成核心增长引擎
本次招股书受资本市场关注的亮点，莫过于科拓股份商业模式的结构蜕变。
过去，公司以数智化停车系统销售为主业，具有较强的 ToB 硬件周期属，业绩受下游地产开发节奏影响较大。历经三年主动战略调整，公司已构建起 “硬件底、软件赋能、运营服务增长”的全新业务矩阵。
从财务数据看，转型成十分显著。2025 年停车场运营业务收入达 1.75 亿元，同比大增 40.9，收入占比从 2023 年的 13.1 大幅提升至 21.1，成为增长强劲的板块。
与之对应，传统数智化停车系统业务收入占比从 61.3 降至 57.5，2025 年收入为 4.78 亿元，基本持平。这并非市场需求下滑致的被动收缩，而是公司主动优化客户结构、淘汰低毛利工程订单的战略结果。值得注意的是，数智化停车系统板块自身的毛利率反而从 41.8 提升至 45.9，盈利能力显著。
停车管理服务收入占比则稳定在 21 左右。三大业务形成了均衡、具韧的收入结构。
这标志着科拓股份已摆脱单硬件制造商的标签。当运营服务收入占比突破两成并持续攀升，公司的收入模式正从次项目制向持续订阅收入切换，商业模式的周期属被显著弱化。对于投资者而言，这意味着的收入可见度、强的客户粘，以及值得给予估值溢价的平台型商业模式。
财务指标量质齐升 盈利含金量持续凸显泸州家具封边胶价格
如果说业务结构的优化是公司转型的 “面子”，那么财务质量的全位则是支撑长期发展的 “里子”。
2025 年，科拓股份实现营收 8.31 亿元，经调整净利润达 1.22 亿元，较 2024 年的 0.92 亿元同比增长 32.6。利润增速远营收增速，体现了转型红利正在集中释放。
公司综毛利率稳定在 46.4 的位水平，在制造业企业中属于难得的盈利能力表现。
为关键的是盈利质量的跃升。2025 年公司经营活动现金流净额达 1.44 亿元，显著于同期 0.94 亿元的净利润。这意味着公司每赚 1 元净利润，保温护角专用胶就有过 1.5 元的真金白银回流。
回顾 2023 年，公司经营现金流是达到 1.82 亿元，约为当年净利润的 2.1 倍。长期持续的正向剪刀差，充分验证了公司盈利的“含金量”。
资产负债表面，截至 2025 年末，公司资产负债率仅 19.3，任何有息负债，财务安全垫为厚实，具备强的抗周期能力。
针对市场关注的应收账款问题，2025 年应收账款周转天数已从 2024 年的 142 天大幅缩短至 126 天，回款率明显。公司经营现金流连续多年大幅越净利润，充分证明应收账款整体回收能力稳健，盈利质地扎实可信。
全栈自研构建核心壁垒 腾讯生态加持形成特优势泸州家具封边胶价格
相较于行业内多数竞争对手，科拓股份本质的差异化优势在于“全栈自研 + 全国运营”的体化能力。
公司拥有 2.3 万平米自有硬件生产基地，掌握车识别、车位检测等核心 AI 法，自主开发了 “速停车” 云平台和全国统运营管理系统。是行业内少数能够立完成从前端硬件研发、中间件软件平台到后端运营服务全链条闭环的企业。
在此基础上，公司在漳州东山建立了 5000 多平米的全国停车场运营指挥中心，全国范围的停车场同时接入管理，实现了大规模人值守停车场的集中化管理，大幅降低单场运营成本，形成了显著的规模应。
腾讯生态的度协同是科拓有的流量壁垒。旗下 “速停车” 小程序依托微信生态积累了数千万活跃车主用户，形成了从停车航、感支付到车位管理的站式 C 端流量入口。这差异化优势在行业内难以复制。
当其他停车企业仍在依赖线下渠道获客时，科拓已通过“速停车” 构建起千万 C 端用户池，实现了从 B 端设备商到 C 端流量平台的跨越。
同时，公司已成功落地大湾区文化体育中心、山西云冈石窟、西安万象城、长沙会议中心、杭州大会展中心等多个城市与地标静态交通项目，充分证明了其承接大型政府及商业综体项目的全链条交付能力。
增长势能持续释放 长期成长路径清晰可辨
展望上市后的发展路径，科拓股份的成长逻辑清晰可见，多重增长引擎正在蓄力。
存量停车场的规模化扩张与精细化运营将是公司核心的增长来源。目前公司在服停车场已突破 3 万个，而全国停车场存量规模过百万个，行业渗透率仍处于低位，未来增长空间广阔。随着运营密度提升和单场盈利能力优化，规模应将持续释放。
城市智慧交通总包项目的持续突破，将为公司开大的市场空间。公司已在重庆、太原、洛阳等多个城市落地整体静态交通解决案。这类项目通常规模大、作周期长、壁垒，能够为公司带来稳定的收入和现金流，并提升影响力。
“停车 + 充电”体化新业务，正在成为公司新的利润增长点。公司旗下 “速停车・大圣充电”已实现 “场、桩、位” 体化管控，通过 SaaS 平台实现停车与充电数据度互通。依托速停车平台数千万活跃车主引流，公司能够快速切入新能源充电这万亿增量赛道。
海外毛利市场的扩张，将为公司带来长期增长动力。公司业务已覆盖全球 60 多个国和地区，并在泰国、新加坡、科威特等国完成了产品本地化。凭借价比突出的国产技术案出海，化布局走在行业前列。
锚定长期主义 以资本化赋能产业新征程
根据公安部和思瀚产业研究院数据，当前国内机动车保有量突破 4.69 亿辆、103 个城市汽车保有量破百万，城市停车供需矛盾持续加剧。全国汽车与停车位平均比例仅 1:0.8，距住建部 1:1.1 下限仍有显著缺口。行业正加速向智慧化、低碳化转型，预计 2029 年智慧停车运营市场规模将突破 900 亿元，未来五年复增速 30。
耕行业二十年，科拓股份始终与产业演进同频，完成了从硬件供应商到全产业链运营服务商的战略转型。此次通过港交所聆讯，为公司在行业转型关键期对接资本、加速核心业务布局提供了重要支撑。
智慧停车是需要长期耕的民生赛道。作为行业头部企业，科拓股份凭借先发优势与全栈能力，有望在行业整期持续扩大市场份额，为投资者创造长期稳健回报，助力破解城市停车难题。相关词条:罐体保温 塑料挤出设备 钢绞线 超细玻璃棉板 万能胶
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