图片来源:图虫创意
则流传于社交平台、涉及员工裸身画面的车间现场,将瑞浦兰钧(00666.HK)上舆论风口。
9月10日晚,瑞浦兰钧发布声明,确认事件发生于公司位于浙江嘉兴的嘉善生产基地。
根据瑞浦兰钧官声明,当事员工因个人原因主动提出离职,要求立刻完成离职手续;受内部流程限制,手续办理需要定周期,双未能就办理时间达成致,该员工随后出现过激行为。公司称,事件已于事发当日在公安机关见证下处置完毕。
不过对于网络流传的“限制员工如厕”等说法,瑞浦兰钧予以否认,并表示已就此向公安机关报案,后续将完善员工沟通机制,强化内部规管理。
瑞浦兰钧的实控人是青山系的掌舵人项光达。永青科技集团有限公司(以下简称“永青科技”)是瑞浦兰钧的直接核心控股股东,而青山控股集团有限公司(以下简称“青山控股集团”)持有永青科技51股权。青山控股集团通过永青科技直接持股,加上永青科技全资子公司瑞途能源作为普通伙人控制的温州景锂伙企业所持股份,计控制瑞浦兰钧约57.92表决权,为单控股股东组。
实际上,近期瑞浦兰钧交出份扭亏的半年报,上半年净利润已经过2025年全年水平,瑞浦兰钧对外披露户用储能电芯出货量位列全球。不过亮眼的数据背后,其业绩质量仍存争议,包括出货增速跑输行业、与青山系的关联交易、历史亏损包袱等面。
9月11日,时代财经就本次劳资事件及公司经营相关问题向瑞浦兰钧进行问询,截至发稿,暂未获得对回复。
多点布局拉升产能,考验人力理能力
本次事件发生的嘉善基地,是瑞浦兰钧的核心生产阵地,也是浙江省规模大的锂电池制造基地之。该基地运营主体为兰钧新能源科技有限公司(以下简称“嘉善兰钧”),系瑞浦兰钧的孙公司。根据瑞浦兰钧2025年年报,控股股东项光达的女婿冯挺自2024年起出任嘉善兰钧董事长,同年,冯挺接任瑞浦兰钧总裁职。
嘉善基地总投资约191亿元,项目分三期建设,目前期、二期已建成投产,规划45GWh产能的三期仍处于在建状态。全部达产后,嘉善基地总产能将达到79GWh,基地还同步配套建设瑞浦兰钧长三角研究院。自2022年6月基地期投产以来,截至2024年末,嘉善基地累计工业产值突破120亿元。
时代财经查询到,工商年报数据显示,截至2025年末,嘉善兰钧参保员工共计2337人。值得注意的是,据法院开庭公告,嘉善兰钧涉及起赵某提起的劳动争议诉讼,该案定于9月15日开庭审理。
针对本次事件,瑞浦兰钧对外回应称,矛盾起因于当事员工要求即时办理离职手续,但企业内部流程需要时间,双未能达成致,继而发生冲突。公司表示已对事件进行复盘,后续将优化内部员工沟通机制。
实际上,除嘉善基地外,瑞浦兰钧已在国内布局温州、柳州、佛山、重庆涪陵生产基地黑河家具封边胶 ,同时落地印尼海外工厂,各基地根据区位条件承担差异化职能,分别对接总部研发验证、乘用车动力电池配套、华南储能、西南市场以及东南亚本地化供货需求。
温州基地坐落于温州湾新区,是瑞浦兰钧的发源地,也是公司早投产的电芯产线。基地兼具电芯研发验证、动力电池与储能电芯量产,承担新产品中试任务。在集团多基地协同的生产布局中,温州基地持续产能利用率,保障商用车动力电池、储能电芯的交付。
柳州基地由瑞浦兰钧联上汽集团作共建,依托当地上汽整车产业集群,主要生产乘用车动力电池,同时小部分生产储能电芯。作为面向整车端的配套工厂,该基地度对接上汽体系车企订单,是瑞浦兰钧拓展国内乘用车动力电池市场的重要载体。
佛山基地落地南海区,运营主体为广东瑞浦兰钧能源有限公司,总规划产能32GWh。华南地区聚集大批储能系统集成商,佛山基地就近对接下游客户,压缩交付周期,是瑞浦兰钧储能业务的关键产能支点。
重庆涪陵基地为瑞浦兰钧与上汽集团旗下柳州赛克科技作项目,总投资100亿元,产品涵盖动力电池、储能电池、电池模组及电池包。项目期计划于2026年10月投产,整体项目预计2028年全部达产,达产后预计年产值260亿元。
印尼基地主体为PT REPT BATTERO INDONESIA,是瑞浦兰钧个海外生产基地,期规划产能8GWh。依托实控青山控股集团在印尼的镍矿资源,该基地试图搭建“镍资源-正材料-电芯制造”的本地化产业链。
多点布局的产能扩张策略,为瑞浦兰钧储能、动力电池出货量增长提供支撑。截至2026年上半年,该公司设计总年产能为100GWh。但持续建厂,也对集团跨区域生产管控、线员工管理能力提出现实挑战。
另外,在某招聘平台,时代财经注意到,瑞浦兰钧嘉善基地普工薪资区间为5000元~7000元/月,温州基地普工薪资区间为6000元~8000元/月,重庆基地普工薪资区间为5500元~7500元/月。
景气下增速不及行业“大盘”,历史亏损包袱犹在
8月26日,瑞浦兰钧发布2026年中期业绩报告。财报显示,2026年上半年,该公司实现营业收入约149.16亿元,泡沫板橡塑板专用胶同比增长57.2;净利润约7.78亿元,这盈利规模已经过公司2025全年6.81亿元的净利润。
从业务拆分来看,2026年上半年,瑞浦兰钧锂电池计出货42.7GWh,同比增长31.8。其中动力电池出货15.5GWh,同比增长14.8;储能电池出货27.2GWh,同比增长43.9。储能业务实现收入约92.25亿元,占总营收比重达61.9,已经成为该公司大收入来源。盈利能力面,该公司上半年整体毛利率抬升至13.3,相较2025年同期8.7有明显。
瑞浦兰钧表示,上半年依靠“储能+乘用车+商用车”三线并举的业务布局,公司市场地位持续提升。据SNE Research统计,2026年上半年,瑞浦兰钧全球储能电池出货量排在全球六,户用储能电池出货量全球,工商业储能电池出货量全球二。国内市场上,根据汽车动力电池产业创新联盟数据,同期瑞浦兰钧国内动力电池装车量排名六,新能源纯电动乘用车装车量排七,新能源商用车装车量位列六。
不过,对比行业数据,上半年瑞浦兰钧两大主业的出货增速均跑输行业平均水平。2026年上半年,储能、动力电池两大行业整体处于景气阶段。SNE Research数据显示,上半年全球储能电池出货量同比大涨71,全球动力电池装机量同比增长20。
与此同时,不可忽视的是,亮眼的半年盈利背后,是瑞浦兰钧此前多年的亏损历史。财报数据显示,2020~2024年,瑞浦兰钧连续五个完整会计年度为净亏损,各年净亏损分别约0.4亿元、7.17亿元、3.54亿元、14.72亿元、11.63亿元,五年累计净亏损37亿元。
直至2025年,瑞浦兰钧才迎来次全年盈利,净利润约6.81亿元;2026年上半年净利润约7.78亿元,初步扭转长期亏损局面,但是历史大额亏损形成的经营包袱尚未消化,且瑞浦兰钧目前仍处在持续扩产周期当中。
青山系资源加持,关联交易搭建产业链协同
青山控股集团是全球镍产业龙头,而镍是锂电池正材料的核心金属原料,这也为瑞浦兰钧带来有的上游资源禀赋。
瑞浦兰钧在2026年半年报中提及,作为青山控股集团新能源板块的核心资产,该公司已和多原材料供应商建立作,可依托青山在上游产业链的战略布局,开展上游原材料层面的战略作,保障关键原材料供给。
与此同时,青山控股集团及其联系人旗下部分在营、在建工业园区正在进绿能源与绿电交通转型,布局光伏发电、绿电交通等综案,以此矿业生态、压缩运输成本。按照规划,2026至2028年,瑞浦兰钧还将向青山控股集团及其联系人供应电池产品以及回收材料。
青山控股集团度参与瑞浦兰钧产业链的背后,是持续的关联交易安排。
招股书显示,瑞浦兰钧与青山控股集团体系企业很早就签订持续关联交易框架协议,覆盖原材料采购、产品销售、物业租赁、配套服务四大板块。其中,在原材料采购面,新的关联交易公告显示,2023~2025年,瑞浦兰钧向青山体系采购原材料的年度交易上限分别为4.8亿元、45.9亿元、89.17亿元。但时代财经注意到,这三年间,瑞浦兰钧实际发生的青山系原材料采购金额分别仅为200万元、3.39亿元、0元。
2026年4月30日,瑞浦兰钧再度与青山控股集团签署四份持续关连交易框架协议,协议大多执行至2028年12月31日,同样涵盖采购、销售、物业租赁、服务四大维度。按照协议设定的年度上限测,2026年四类关联交易计上限为38.37亿元,2027年计上限89.37亿元,2028年计上限136.16亿元。
具体来看,采购框架协议约定,瑞浦兰钧可向青山系采购正负材料、隔膜等锂电原料,同时包含设备、光伏产品,2026~2028年交易上限分别为34.2亿元、52亿元、85亿元,定价参照上海有网行情以及三供应商报价。销售框架协议自2027年起生,在原有电池产品之外新增废铜箔、铝箔等回收材料供货,2027年、2028年交易上限分别为33.5亿元、47.4亿元,协议要求销售价格不低于面向外部三的报价。
物业租赁框架下,瑞浦兰钧将自有物业出租给青山系以盘活存量资产,2026~2028年租赁交易上限依次为1.16亿元、0.39亿元、0.39亿元。服务框架协议主要服务印尼基地,由青山系提供工业水、电、蒸汽、码头装卸、清关、食宿安保等园区配套,该新增业务2026~2028年上限分别为3.01亿元、3.48亿元、3.37亿元。
瑞浦兰钧称,上述交易均属于日常经营行为,目的是发挥产业链协同,稳固原材料供应、拓展产品需求,同时解决海外基地的配套服务问题。
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