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“论是配置盘还是交易盘，险资投资框架都是基于对个股和行业的度研判。”位保险资管人士日前在接受证券报记者采访时表示。作为对个股和行业研判的重要环节，上市公司调研透露出险资段时间内的兴趣点。Wind数据显示，2026年开年以来，保险公司及保险资管公司计调研A股上市公司逾300。从调研标的分布来看，部分区域银行和新质生产力域个股备受险资关注。
调研个股透露险资偏好
从调研机构看，截至2月5日，2026年以来有96保险公司、32保险资产管理公司参与调研A股上市公司。保险公司中，太平养老、长江养老、国寿养老、人保养老在个多月的时间里调研次数均过30次。保险资管公司中，泰康资产、华泰资产、新华资产、人保资产、国寿资产、大资产调研次数居前，也均达到30次以上。
从调研对象来看，部分区域银行以及电子元件、电子设备和仪器、半体材料与设备等域关注度颇。
上海银行、南京银行、苏州银行、齐鲁银行、厦门银行等多区域银行，均位列险资调研行列，上海银行被14保险公司及保险资管公司调研，南京银行也得到10保险公司及保险资管公司调研。息差变化及管理举措、投资策略、资产质量、分红计划、信贷投放安排等面受到调研机构关注。
在与新质生产力相关的个股中屯昌橡塑专用胶，海天瑞声、中际旭创、熵基科技、翔宇医疗、海康威视、英唐智控、精智达等受到多险资机构关注和调研。
业内人士表示，上市公司调研是险资投研的重要环节，其动向可视为险资投资的风向标。
对调研后的投资策略，北京某大型寿险公司投研负责人对记者表示，险资通常会以度研究的优质个股直接投资为核心，发挥自身的研究优势与长期资金属，通过对产业趋势和公司基本面的度研判，精选中长期成长确定的军企业。
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寻找股息现金流
银行股是股息资产的代表之，对银行股的持续关注，来自险资对股息现金流的渴求。
“低利率环境持续将迫使险资为增厚收益而向权益类资产要回报，我们会看重确定与现金流。”北京中型保险资管公司投资总监告诉记者。多位险资人士也表示，在权益类资产端屯昌橡塑专用胶，会关注有稳定现金流的资产，股息资产是重要的关注向和投资向。
业内人士认为，在低利率和资产荒背景下，股息股票配置价值凸显，可以弥补固收票息承压的缺口。2025年以来，险资机构也在实际投资中持续加码红利策略，PVC管道管件粘结胶青睐以银行股为代表的股息标的。
“股息股票是组的稳定器和收益基础，在低利率环境下，其配置价值突出。”资险企资管公司相关负责人表示，股息股票是险资权益投资配置盘的核心向，侧重于长期持有和股息收益，标的选择上侧重稳定和股息回报，主要考核指标是长期潜在收益率和分红收益率。
认为，险资增配股息股票，并使用FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综收益的金融资产）计量，也是新会计准则实施后保险公司应对利润表波动加大的重要举措。
布局新质生产力赛道
业内人士表示，险资是典型的长期资金、耐心资本，新质生产力所依托的科技创新与战略新兴产业，需要长期、稳定的资本支持，二者有较的契度。险资布局新质生产力赛道也是大势所趋。
“在科技创新与新质生产力面，险资会聚焦于具备真实技术壁垒、清晰商业模式且能兑现业绩的细分域。”某中型保险资管公司投资总监透露。
“对于商业模式成熟、研究透彻的科技龙头，险资会直接投资以获取额收益。而对于技术路径多变、格局未定的新兴科技赛道，险资则会多利用行业主题ETF或产业基金间接布局，这有助于分散风险并便于进行战术调整。”对于具体的投资路径，位保险资管人士告诉记者。
“AI主的科技板块和端制造板块是未来科技革命的核心，我们会持续关注和研究，对于商业模式清晰、具备厚护城河的龙头公司，我们会直接进行投资。”上述资险企资管公司相关负责人说，会根据市场风险偏好、产业催化剂出现节奏以及估值水平进行灵活配置。
上述北京某大型寿险公司投研负责人也表示，将密切跟踪市场流动与上市公司盈利修复节奏，在估值理、流动充裕时积布局，关注成长与产业趋势弹。
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