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（来源：封面新闻）
封面新闻记者 孟梅 张越熙
AI会通胀，还是压低通胀？
9月9日，在2026 Inclusion·外滩大会《AI经济增长新范式与社会价值重构》见解论坛上潮州管件胶厂家，中金公司席经济学缪延亮围绕《AI革命中的通胀》发表主旨演讲。
他的基本判断是：AI对物价的影响并不是单向的。短期看，力、存储等关键资源的供给瓶颈会价格；但长期看，随着生产率提升以及AI对劳动和收入分配的影响，去通胀压力可能强。
缪延亮表示，这轮AI革命，突出特点就是扩散速度快。
互联网和个人电脑用了约30年时间才达到90左右的渗透率，而大语言模型只用了两三年、三四年时间，渗透率就接近50。
技术扩散越快潮州管件胶厂家，对上游关键资源的需求就越集中。“快的扩散速度意味着投资品供给趋紧，瓶颈应加显著。”他说。
以存储为例，上轮信息技术革命中，内存价格上涨50就已十分明显；这轮AI革命中，内存价格在点时度上涨过600。
不过，缪延亮判断，瓶颈应通常持续三到五年，考虑到AI技术扩散很快、部分关键资源价格已经位波动，“这轮从瓶颈应看，可能受约束的时候正在过去”。
把时间拉长，缪延亮认为，AI可能成为股去通胀力量。
面，AI提生产率、扩大供给，如果需求不能同步增长潮州管件胶厂家，pvc管道管件胶就会形成价格下行压力。历史上也出现过类似过程。缪延亮表示，论是电气革命还是信息革命，都曾伴随持续的去通胀压力。
但目前AI带来的生产率提升，还没有反映在宏观数据中。
“虽然很多人用AI，我们都感觉它提了我们的生产力，可是在宏观的数据中，尚没有体现。”他说。
这可能与新技术应用初期需要改流程、培训员工等有关，也可能存在产业链“木桶应”——项技术即使进步很快，只要其他环节没有同步跟上，宏观生产率就不会立刻跃升。
另面，值得关注的是“替代应”。
缪延亮表示，AI能够接管越来越多原本由劳动完成的任务，即使并不直接替代整个职业，也可能降低劳动收入在总收入中的占比。
而资本所有者的边际消费倾向通常低于劳动者。当收入多流向资本、劳动收入份额下降，总需求就可能受到抑制，进而形成去通胀压力。
“替代应应该是这次AI技术革命起作用的个主要机制。”他说。
因此，缪延亮认为，短期看，AI快速扩散带来的瓶颈应会部分价格；但随着瓶颈逐渐缓解，供给应和替代应将加主。
对政策制定者而言，这也意味着，未来需要关注的不只是“AI能带来多少增长”，还要关注增长背后的就业、收入分配以及有需求能否同步跟上。 海量资讯、解读，尽在财经APP 相关词条:设备保温 塑料挤出机厂家 预应力钢绞线 玻璃丝棉 万能胶厂家
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