过去个月科技板块的剧烈回调，让不少普通投资者陷入了困惑。很多人特意避开了风险产品，谨慎选择了标注为R3中风险的基金，本以为能兼顾稳健与收益，大幅波动和度亏损大概率与自己关，但实际持仓体验却截然不同，不少R3基金7月份的跌幅过了30，大不禁疑惑，中风险产品为何会走出堪比风险产品的亏损？
基金风险等并非统标准
国内公募基金的风险等共分五档，从低到依次是R1、R2、R3、R4、R5，对应的名称分别是低风险、中低风险、中风险、中风险、风险。监管层通过《证券期货投资者适当管理办法》等文件，要求各机构对产品进行风险分。但问题在于，监管只给出了原则的考量因素，例如流动、到期时限、杠杆情况、结构复杂等，却没有规定具体量化标准。
这就致了个现实：每基金公司、每基金代销机构在实际操作中拥有定的灵活。有的机构主要依据产品类型来划分，比如货币基金直接归为R1；纯债基金归为R2，以此类。有的机构则会综考虑大回撤、投资标的流动、杠杆情况等多个因素，按照风险分值加总来确定终等。正因评估法和判断标准存在差异，不同销售机构对同基金的风险等评估结果可能不尽相同。
结市场通用参考标准来看，五风险等对应着相对固定的大回撤区间，也是普遍默认的风险底线。其中R1低风险产品几乎明显回撤，本金安全；R2中低风险产品大回撤普遍控制在3以内；R3中风险产品的理大回撤区间为5至10；R4中风险产品大回撤区间在10至15；R5风险产品大回撤则普遍过15。
大量R3基金风险标
按照上述标准，R3中风险基金的大回撤不宜过10，即便市场出现端波动临汾家具封边胶价格，理的大回撤上限也不应突破15，这是R3产品的风险边界。
然而现实远比标准残酷得多。过去年，大量标注为R3的基金产品，其实际回撤幅度远远出了“中风险”应有的范畴，如下表展示：
表：风险等为R3的基金大回撤情况
这些数字意味着你买的只贴着R3标签的偏股混型基金，过去年多可跌掉半的本金。亏掉半，这放在哪个标准下都谈不上“中风险”。按照市场对R5“风险”的定义：波动大、短期回撤可能过30，那些回撤度达到40、50的产品，难道不该被划入R5吗？
可现实是，全市场14100只权益类基金中，公告风险等为R5的仅有7只，大多数波动、风险的权益基金，都被归类为R3、R4等，风险分的参考价值被大幅弱化。
错配之下普通投资者怎么办
有业内人士表示，PVC管道管件粘结胶当前基金公司的风险等划定，多是为了满足规备案的程序要求。多数机构会在基金成立时完成次风险定，后续少根据市场行情、持仓结构变化、历史回撤数据新等，致风险等长期滞后于产品真实风险。
当然，低风险定也利于产品销售。国内大多数个人投资者风险偏好保守，愿意接受R3及以下中低风险产品。提升风险等，会使得可购买的投资者人群大幅缩减，直接影响产品募集规模与销量。因此，基金公司及代销机构普遍缺乏主动上调风险等的动力。
风险等错配的后果，在市场剧烈波动时暴露遗。7月份，科技板块回调，当初投资者冲着“中风险”三个字买进去，结果承受的是风险别的波动。单位净值大幅下跌时，投资者恐慌情绪被放大，实际承受的痛苦远预期。于是割肉离场、匆忙赎回，成了很多人的共同选择。
从远的影响来看，这正是很多人觉得“基民不赚钱”的原因之——风险等不匹配，短期波动致慌张撤离，错过了本该长期持有的价值。
基金公司对风险等的调整，短期内恐怕难以实现。但我们普通投资者并非计可施。与其被动等待标签“校准”，不如主动建立自己的风险等标准。
每个人对风险的承受能力是不同的，对度厌恶风险的人来说，大回撤达到5可能就是“中风险”的上限了，而对风险承受能力较好的人而言，大回撤不过20是还能忍的“中风险”。总之，你可以根据自己的心理底线，定义属于自己的风险等。
有了自己的标准之后，在确认购买任何只基金前，都要做件事，查看该基金的历史大回撤，个月、半年、年、三年乃至五年的数据都看遍。对波动有充分了解后，再对照自己的风险承受能力，做出后的投资决定。 相关词条:铝皮保温 隔热条设备 钢绞线厂家玻璃棉 泡沫板橡塑板专用胶
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