临沂防火门专用胶厂家 黄金连跌三个月还能买吗？盛宝银行：四大力量仍在托举金价，牛市远未结束

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    24K99讯 尽管黄金在5月连续三个月下跌，并受到美伊冲突引发的油价上涨、美元走强以及降息预期降温的压制，但盛宝银行(Saxo Bank)认为，黄金长期牛市的核心逻辑并未发生改变。央行持续购金、全球债务膨胀、去美元化趋势加速以及需求稳步增长，仍将为黄金提供坚实支撑。盛宝银行指出，旦中东局势趋于稳定、能源冲击逐步消退，市场焦点有望重新回到支撑黄金上涨的长期结构因素上。

黄金为何连续回调？

    盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在新报告中表示，黄金价格5月连续三个月下跌，但整体表现依然强劲。

数据显示，黄金2026年以来仍累计上涨约5，过去年上涨36，过去两年涨幅达91。

Hansen指出，霍尔木兹海峡持续受扰致原油、气及成品油价格居不下，但这能源冲击并未带来传统意义上的避险买盘。

相反，能源价格上涨通胀预期，带动美国国债收益率走、美元走强，并削弱市场对美联储进步降息的预期，从而对不产生利息收益的黄金形成明显压力。

盛宝银行：投资者误解了黄金的抗通胀属临沂防火门专用胶厂家

    Hansen表示，近期黄金表现再次证明个经常被市场忽视的事实：

“黄金虽然被广泛视为抗通胀资产，但通胀来源同样重要。”

他解释称，历史上黄金表现佳的时期，往往是经济疲弱或金融市场承压阶段。当时通胀担忧往往伴随着实际利率下降和美元走弱。

而当前情况有所不同。

本轮通胀主要来自能源供给冲击，这种供给型通胀面物价，另面却支撑美元和债券收益率上升，因此会阶段削弱黄金吸引力。

央行购金与去美元化仍是黄金大底

    尽管近期部分国出售黄金储备，Hansen认为这些操作多属于战术调整临沂防火门专用胶厂家，而非战略转向。

他强调，全球储备多元化趋势依然稳固，特别是新兴市场央行，pvc管道管件胶相较发达国仍持有较低比例黄金储备，因此未来增持空间依然巨大。

Hansen表示：

“俄乌冲突和美伊冲突进步强化了黄金作为战略储备资产的重要。”

他认为，制裁风险、财政可持续担忧、储备多元化需求以及长期货币贬值风险，都在动各国央行减少对传统储备资产的依赖。

因此，盛宝银行预计未来年全球央行仍将维持净买入黄金状态。

需求成为黄金市场另重要支柱

    除了央行购金之外临沂防火门专用胶厂家，市场需求也是支撑黄金的重要力量。

Hansen指出，尽管短期投资情绪有所波动，但投资者持续希望将资产从房地产和传统金融资产转向黄金等实物资产。

数据显示，央行4月份连续六个月增持黄金储备，并动经香港的黄金总量增加至58.6吨，同比增长约三倍。

技术面：4400美元附近仍有强劲买盘

    (图源：盛宝银行、Kitco)

从技术面来看，盛宝银行认为黄金仍展现出较强韧。

Hansen指出，黄金近期两次回调均在200日均线附近获得支撑，目前该均线位于4400美元附近。

“市场已经两次测试这水平，每次都吸引了新的买盘介入。”

他表示，虽然不能排除短期进步走弱的风险，但长期资金仍持续在低位布局黄金。

盛宝银行：黄金长期牛市远未结束

    Hansen认为，目前许多投资者仍在等待中东局势进步明朗，因此暂时维持观望。

但随着市场逐渐摆脱每日油价波动和地缘政新闻的影响，黄金投资逻辑将重新回归长期基本面。

他强调，储备多元化、财政扩张、全球债务上升以及去美元化趋势，仍将是未来几年支撑黄金上涨的重要驱动力。

“如果储备多元化、财政扩张和去美元化趋势持续加强，我们依然对黄金未来数年的表现保持建设看法。” 相关词条:设备保温     塑料挤出机厂家     预应力钢绞线    玻璃丝棉    万能胶厂家

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