发布日期：2026-04-12 12:47点击次数：140
4月9日晚间，港股智驾科技公司地平线机器人-W（9660.HK，以下简称“地平线”）发布公告称，公司于2026年4月9日通过集中竞价交易回购557.7万股，回购金额达3904万港元，成交价格区间为每股6.96—7.10港元，平均成交价格为7.0003港元。
《经营报》记者从地平线相关负责人处了解到，本次股份回购将为未来实施员工股权激励和人才激励计划提供股份来源。“希望通过加市场化的激励机制，吸引和激励多优秀的人工智能与智能驾驶域人才，共同动技术创新和产业发展。”
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这是地平线上市后次实施回购，行为本身释放"管理层认为股价具有吸引力"的信号。
回购背后的“留人之战”
对于地平线此次回购，有业内人士称，从回购比例来看，多是象征动作，而非实质市值管理。其背后传递的信号是，管理层看好公司长期发展。
“在当前港股市场整体估值承压的背景下宁德pvc排水管专用胶水，公司主动回馈股东、稳定市场预期。在业务持续增长背景下，地平线实施股份回购将对资本结构及市场预期产生积影响。”上述地平线相关人士指出。
另根据地平线面的说法，希望通过加市场化的激励机制，吸引和激励多优秀的人工智能与智能驾驶域人才。
值得提的是，在发布回购公告前不到个月，地平线经历了轮核心人事变动。据36氪报道，地平线芯片研发负责人陈鹏即将离职，内部呼声较的接替人选是地平线总裁兼席架构师苏箐。
作为在ICT芯片行业耕近20年的技术老兵，陈鹏度参与了征程6系列芯片的架构设计与量产进，他的离开正值下代旗舰芯片征程7研发的关键阶段。
有分析指出，地平线核心人才变动原因，面是因为具身智能等新兴赛道正在大量吸纳具备软硬件综能力的AI人才，地平线成为重要的“人才输出”；另面是内部转型——公司正从“芯片为主”向“软硬体”战略演进，技术路线的切换然伴随核心团队的重新配置。
在此背景下，此次回购的股权激励用途便有了具体的指向。HSD量产交付、征程7研发攻坚、舱驾融芯片即将发布，每项战略任务的进都度依赖核心人才的稳定。
地平线创始人、CEO余凯在2025年业绩会上，将未来数年收入增速指引从50上调至60。但增长预期能否兑现，核心变量之就是人才队伍的稳定。
欲以“舱驾体”建立护城河
地平线由知名的机器学习、百度研究院前院长余凯于2015年创立。创业之初，地平线确定了AIoT（人工智能物联网）和汽车智能驾驶两大业务向。2019年，地平线掉AIoT业务，聚焦于智能驾驶域。2020年及此后两年，汽车行业遭遇"芯片荒"，地平线借此抓住市场窗口快速扩张。地平线招股书披露，2015年9月至2022年11月，保温护角专用胶累计获得11轮融资，累计融资金额达23.6亿美元
2024年10月24日，地平线正式在港交所主板挂上市。2025年，地平线完成两次配售（上市公司向特定投资者定向增发新股）融资，计募资百亿港元。
在资本加持下，地平线加速业务布局。当前，智能驾驶技术正加速普及，行业进入规模化落地阶段。作为“智驾平权”浪潮的重要动者，地平线在量产规模和技术实力面保持暂时先。
2025年，公司全年芯片案出货量过400万套，同比增长38.8，规模化交付能力处于行业前列。其中，中阶智能驾驶芯片案出货量达到180万套，为2024年同期的近5倍。
不过，地平线尚未实现盈利，其2025年财务报告显示，全年实现营收37.6亿元，同比增长57.7；毛利润达24.3亿元，毛利率维持在64.5，经调整经营亏损23.7亿元。
强度的研发支出是致亏损的原因。2025年，地平线研发投入从31.6亿元增长至51.5亿元，同比增长63。
2026年4月，地平线即将出全新代舱驾融全车智能体芯片和智能体OS，提供缝协同的舱驾体验、充沛的力，实现优的用户体验及的价比。
2026年下半年，地平线将联生态作伙伴，依托HSD背后的基座模型，协助生态伙伴在国内特定城市开展Robotaxi的试点运营。2027年，将发布新代旗舰芯片征程7系列，总力及核心能指标对标特斯拉新代硬件产品。
值得提的是，地平线虽然在量产规模和技术实力面保持暂时先，但也面临行业竞争升温的挑战。英伟达占据端市场，华为在20万元以下市场与地平线形成直接竞争，黑芝麻智能等同行也在加速追赶。此外，车企自研芯片的趋势（如蔚来、小鹏）可能侵蚀中长期市场空间。
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