济南海绵胶 债市日报：7月9日

　　新华财经北京7月9日电（菁）债市周四（7月9日）股债跷跷板应稍有显现济南海绵胶，期现券并未延续上日尾盘强势，全天偏弱整理，国债期货主力全线收跌；公开市场单日净回笼2785亿元，短端资金利率多数延续下行。

　　机构认为，考虑到进入三季度政府债发行或将提速，其对二走势压力仍待观察。不过，在政策利率锚强化背景下，资金利率难以重新回到4-5月式宽松状态，但波动中枢较6月有望边际下移。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线下跌，30年期主力约跌0.04报113.86，10年期主力约跌0.03报109.215，5年期主力约跌0.03报106.44，2年期主力约跌0.01报102.644。

　　银行间债市主要利率债收益率早间小幅分化，午后均窄幅波动。30年期国债“26长特别国债04”收益率下行0.4BP报2.2505，10年期国债“26附息国债10”收益率持平报1.7295，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.15BP报1.7865。

　　中证转债指数收盘上涨0.55，报503.21，成交金额817.48亿元。N科转、鼎龙转债、国力转债、三江转债、联瑞转债涨幅居前，分别涨57.30、13.25、12.07、12.02、11.41。应流转债、盛德转债、顺博转债、长转债、严转债跌幅居前，分别跌20.00、6.24、5.21、4.47、4.16。

　　【海外债市】

　　北美市场面，当地时间周三（7月8日），美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.75BPs报4.218，3年期美债收益率涨4.68BPs报4.260济南海绵胶，5年期美债收益率涨3.89BPs报4.326，10年期美债收益率涨3.01BPs报4.579，30年期美债收益率涨1.64BP报5.073。

　　亚洲市场面，日债收益率延续攀升，5年期和10年期日债收益率分别上行0.1BP和2.4BPs，报1.991和2.894。

　　欧元区市场面，当地时间7月8日，10年期法债收益率涨13.6BPs报3.924，10年期德债收益率涨9.8BPs报3.090，10年期意债收益率涨13.4BPs报3.906，10年期西债收益率涨11.1BPs报3.584。其他市场面，10年期英债收益率涨12.6BPs报4.973。

　　【市场】

　　进出口行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3020、1.4021，万能胶生产厂家全场倍数分别为5.03、3.67，边际倍数分别为3.94、1.1。

　　国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为1.4173、1.5979、1.7458，全场倍数分别为3.72、6.55、4.85，边际倍数分别为5.67、1.25、100。

　　农发行2年、5年期金融债中标收益率分别为1.4200、1.5700，全场倍数分别为1、1，边际倍数分别为1、1。农发行1年期固息债“26农发清发01(增发6)”中标利率为1.3424，全场倍数1.0，边际倍数1.0。

　　【资金面】

　　公开市场面，央行公告称，7月9日以固定利率、数量招标式开展了100亿元7天期逆回购操作，全额满足了交易商需求。操作利率1.40，投标量100亿元，中标量100亿元。数据显示，当日2885亿元逆回购到期，据此计，单日净回笼2785亿元。从6月29日开始至7月9日，央行在公开市场连续净回笼。

　　资金面面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.63BP报1.36；7天期下行0.1BP报1.38；14天期上行0.47BP报1.382；1个月期下行0.16BP报1.4135。

　　【机构观点】

　　广发证券：上半年国债、地政府债券发行进度不及去年同期，下半年尤其是三季度发行节奏有望提速。结各省份已公布的发债案，三季度基建类新增项债计划发行规模较二季度明显扩容；叠加2025年三季度项债发行节奏偏缓，测三季度项债发行量同比有望提升30，环比增幅同样可观。

　　中信证券：美国6月就业数据反映出美国就业供需均有所走弱，6月非农数据定程度缓解了市场的加息担忧。展望未来，通胀以及通胀预期回落有望支撑美国消费支出的韧，医疗保健行业以及AI投资带动的建筑业等行业的就业增加预计会继续构成美国下半年就业的韧支撑。

　　中金固收：当前宏观与外部扰动变量演绎节奏偏慢，行情验证周期较长，在内需仍弱、经济结构修复压力持续存在的情况下，债市难以形成趋势变化。整体而言，预计7月市场震荡偏强，短期来看调整仍是机会，需要关注政局会议的政策信号释放和股市波动加大后“固收+”产品的赎回扰动。相关词条:储罐保温     异型材设备     钢绞线厂家    玻璃丝棉厂家    万能胶厂家

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