港交所锣声响起上海护角专用胶。
投资界-天天IPO获悉，今日（5月29日）创想三维正式在港交所上市，发行价18.8港元/股，开盘涨80，市值约150亿港元，缔造“消费3D印股”。
据悉，泰康人寿、中信兴业、CPE源峰、Martis Fund等15名基石投资者计认购约8800万美元（约5.64亿港元）。
10年前因场3D印展结缘，四位年轻人在圳创立了创想三维。初只是腔客热情，却硬生生在海外市场出片天，将消费3D印机到了全球二。
其实早年，创想三维还是业内“老大哥”，不曾想拓竹以后起之秀的姿态，迅速跻身为全球霸主。不禁感慨：商业世界的剧本从不会按资排辈。
四位圳年轻人敲钟了
故事始于场意外的相遇。
那是2014年，陈春、唐京科、敖丹军和刘辉林相识在圳的3D印展。怀揣着创业的憧憬，他们越聊越投机，相见恨晚，成立3D印公司的计划徐徐铺开。
四人背景各不相同：陈春曾在智诚科技担任销售工程师，唐京科在富士康任设计工程师，敖丹军曾任职圳中为科技，刘辉林则是从湖北工业大学毕业，就来到了圳拼。
彼时3D印机几乎垄断在手中，价格昂、操作复杂，令普通消费者望而却步。“要让3D印走进千万户”，四人凑足30万启动资金，在圳租下20平米办公室，创想三维由此诞生。
团队开始就将目光对准了海外。策略可以说相当简单粗暴：把原本4000美元的工业价格带至199美元，用平价切入C端市场。
于是，当国内大部分友商还在出口件的时候，创想三维已经把套件到海外，用户只需15分钟就能上手使用。款产品CR-i3经销往香港便大获成功，随后陆续叩开欧美市场大门。
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2016年，创想三维出CR-10，以500美元售价入海外千元价格带，迅速成为全球爆款。次年，Ender-3系列横空出世，凭借低价和强大的改装潜力，短短几个月就出了10万台，公司从此站上梯队。
早期的创想三维主要做代工，2019年注册了自有CREALITY。初交给跨境大们运营，此后也开始自营亚马逊旗舰店，搭建起立站等渠道。
至今，创想三维已在社媒平台积累了大量拥趸。此前条传于油管的中，位美国物理教授用创想三维印机和二手配件，为孩子1:1复刻了辆兰博基尼，甚至Meta CEO扎克伯格等名人也曾间接“宣传”过。
回顾下来，公司曾在2021年6月有过轮融资，募资5.08亿元。前海母基金、创投、腾讯投资、不惑创投等机构在此时入局，投后估值为40亿元。
目前，陈春、敖丹军、刘辉林和唐京科分别持有创想三维21.3、19.7、19.7和21.3的股份，计持有82的股权。公司曾冲击A股上市，后转战港股，四人于今日终于站上敲钟舞台。
拓竹的对手：年出30亿
纸招股书揭开秘面纱。
创想三维的业务范围很广，包括3D印机、3D印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机及配件，几乎囊括了3D印全流程。此外，也通过在线平台创想云和Nexbie提供服务。
早在2020年3月，公司就出了内容在线社区创想云，创作者可以在这里入驻、上传和分享模型。Nexbie则是个海外电商平台，用于销售3D印成品，目前仍处于早期开发阶段。
根据灼识咨询的资料，按2024年GMV计，创想三维是全球二大消费3D印公司上海护角专用胶，市占率为11.2，同时位列消费3D扫描仪市场、激光雕刻机市场三。
财务数据面，2023年至2025年公司分别实现营收18.83亿元、22.88亿元、31.27亿元，泡沫板橡塑板专用胶其中3D印机收入占比从74.6下降至57.1，与之相应的是3D印耗材和扫描仪占比迅速提升。
同期，创想三维的年度利润分别为1.29亿元、0.89亿元、-1.82亿元，去年大幅转盈为亏。即使除却发行股份及派付股息因素，盈利仍然出现了下滑。
秘密藏在费用端——2023年至2025年，公司毛利率分别为31.8、30.9和31.2，保持了相对稳定，但去年三大费用大幅上升，销售费用率是从2022年的8.1跃升至新的18.2。
面对消费习惯变化，创想三维肉眼可见地加大了营销力度，近三年线上销售收入占比从35.7增长至48.5。而每笔三平台的成交背后，都意味着流量费、广告费以及佣金。
切源于行业变迁——外界知道创想三维是3D印的老前辈，殊不知后浪的追赶加凶猛。
招股书显示，2024年A公司以35.5的市占率，取代创想三维位列。业内普遍认为，当中的“A公司”即为拓竹。要知道，拓竹成立至今还不到6年。
挤压之下，创想三维的3D印机销量从2023年的87.07万件降至2025年的74.24万件，去年末存货激增44.7至6.34亿元，经营活动现金流净额次转负。
细想下来，当年陶冶曾是大疆消费人机部门主管，拓竹的核心团队也多带有大疆基因。这些来自精密电机控制、传感器融、视觉法域的积淀，对还没起量的3D印市场可谓是降维击。
这块端印机的蛋糕令人眼馋，创想三维不甘落后，斥巨资投入K系列研发，近几年印机的平均售价足足提升了近800块。拓竹在圳湾万象城开出直营旗舰店，创想三维紧随其后，贴身对垒之意扑面而来。
火药味道越来越浓了。
全球3D印爆发
圳承包了
3D印江湖日渐汹涌澎湃。
2008年，英国工程师Adrian Bowyer开源了3D印机设计图纸和程序代码。日后被称为“3D印开源之父”的他可能没想到，率先将其普及开来的竟是群人。
那时，3D印都只在小众圈层里流行，客们捣鼓着星的产品彼此分享，“消费3D印”度被认为是个并不存在的市场。
没曾想，批来自圳的公司很快改变了这切。从“四小龙”创想三维、纵维立、智能派、拓竹到快造科技、升华三维、原子重塑、光创新等等，短短十年间，大批后起之秀站在了3D印舞台中央。
当中不得不提到拓竹，以己之力让赛道变得感起来。短短三年就从籍籍名的水下公司跃升为估值百亿美元的角兽，行业曲线也从那时候开始陡峭。
时至今日，“错过拓竹”依然是大批投资人的心头憾。圳本土VC机构伙人曾回忆，2022年公司内部次讨论拓竹时，大都还在追户外电源，普遍认为3D印赛道太窄，“没有太大的想象空间”。
然而如今，3D印赛道肉眼可见地热闹起来。
据海关总署披露，2025年我国3D印机出口总额113.54亿元，同比增长39.1，次突破百亿元大关；今年季度狂飙119，刷新行业出口增速纪录，成为制造品类增长快的细分赛道。
梳理下来，圳几乎成了3D印玩的大本营——全球每售出10台消费3D印机，就有9台来自圳。
“想投3D印的投资人，选出差地就是圳。”背靠珠三角，这里有着国内完善的电子与精密制造产业链，电机、主控板、传感器、结构件等配套应俱全，“每2分钟就能组装台3D印机”。
不止3D印。以大疆为原点，周边十公里内就是支庞大的硬件军团。散是满天星，这里洋溢着开放包容的技术和人才生态，让每个关于硬件的狂想法都有了快速样的可能。
如此，也缔造了数年轻人白手起的创富故事。
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