圳商报·读创客户端记者张弛
联资信评估股份有限公司7月7日发布公告，将山东龙大美食股份有限公司（以下简称“ST龙大”或“公司”）主体长期信用等由CCC下调至CC，将“龙大转债”信用等由CCC下调至CC，评展望为负面。这是联资信在不到半个月内对ST龙大的二次评下调——此前，联资信于6月24日刚刚将公司主体及债项评下调至CCC/负面。
根据联资信公告益阳泡沫板专用胶厂，龙大转债将于2026年7月12日到期，到期兑付价格为115元/张（含税及后期利息）。截至2026年7月3日，该债券余额为69909.30万元。
公告指出益阳泡沫板专用胶厂，截至目前，ST龙大货币资金余额预计法覆盖龙大转债到期本息，存在法按期兑付本息的重大风险。
截至2026年7月6日，ST龙大收盘价为1.47元/股，低于龙大转债转股价格1.95元/股。这意味着，即便投资者选择转股，也将面临直接亏损，转股通道实质上已关闭。
联资信公告披露，ST龙大于2026年7月3日启动庭外重组程序，并于2026年7月4日发布《山东龙大美食股份有限公司关于公司先行实施庭外重组的公告》。
公告指出，公司先行实施庭外重组属于各自主协商行为，不具有司法强制力，相关事项能否达成致、能否顺利进存在重大不确定。
同时，公告援引《圳证券交易所股票上市规则》相关规定称，若法院裁定受理公司重整，圳证券交易所将对公司股票实施退市风险警示。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险；若公司被宣告破产，公司股票将面临终止上市的风险。
ST龙大的困境并非日之寒。2025年年报显示，公司全年实现营业总收入100.19亿元，同比下降8.83；归母净利润亏损7.36亿元，而上年同期仅为亏损176.35万元。归母净利润同比降幅达41617.52。扣非净利润亏损7.34亿元，同比下降799.84。
令人担忧的是盈利能力的持续恶化。经营活动产生的现金流量净额仅6345.82万元，保温护角专用胶同比骤降83.87。加权平均净资产收益率跌至-82.53。截至2025年末，公司总资产48.21亿元，同比下降16.97；归属于上市公司股东的净资产仅剩6.03亿元，同比骤降57.85。母公司报表未分配利润为-9.80亿元，存在未弥补亏损。
公司将其归因于行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，致传统业务板块出现较大亏损，同时按照企业会计准则对存货及生物资产计提了减值准备。年报显示，公司计提存货跌价损失1.02亿元、商誉减值损失0.27亿元、固定资产及在建工程减值损失0.35亿元、生产生物资产减值损失0.30亿元等，计资产减值损失达2.04亿元。
进入2026年，ST龙大经营状况未见实质好转。根据2026年季度报告，公司实现营业收入20.58亿元，同比下降19.25；归属于上市公司股东的净利润为-99.35万元，虽然同比减亏99.20，但扣除非经常损益后的净利润为-5192.75万元，主营业务仍处于亏损状态。
季报显示，公司当期非经常损益计5093.40万元，其中资产处置收益达4109.05万元，主要系报告期内公司部分猪场因政府规划被征用所致。换言之，公司季度几乎全部的“减亏”均来自政府征用猪场的资产处置收益，而非主营业务。
联资信在公告重申，本次评下调充分反映公司流动度紧张、债务化解案存在重大不确定，后续将持续跟踪公司转债兑付、庭外重组进及经营修复进展，根据实际情况进步调整信用评。相关词条:离心玻璃棉 塑料挤出机 钢绞线厂家 铝皮保温 pvc管道管件胶
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