黑河pvc管道胶水 新瀚新材就定增事项回复交所二轮问询 前募延期影响因素已消除

新瀚新材（301076）于2026年7月就圳证券交易所出具的《关于江苏新瀚新材料股份有限公司申请向特定对象发行股票的二轮审核问询函》进行了回复。公司与保荐机构中信证券等相关中介机构对问询函所提问题进行了认真讨论与核查黑河pvc管道胶水 ，就前募项目延期风险、本次募投项目新增产能理、前募产能使用情况及本次募投项目市场消化能力等核心问题作出详细说明。

前募项目多次变延期原因及本次募投延期风险分析

回复函显示，新瀚新材前次募集资金投资项目历经多次变与延期，主要原因包括园区优惠政策致新增实施地点、市场情况变化致建设成本增加、公司产品规划调整及产线内容变等。据统计，前募项目共发生3次变和3次延期，其中二期工程三车间投产时间从2023年12月31日延长至2026年6月30日，并对部分产品产能进行了调整。

针对本次募投项目是否存在进步延期的风险，公司表示黑河pvc管道胶水 黑河pvc管道胶水 ，前募项目已如期于2026年6月30日建设完成，相关延期影响因素已逐步消除。本次募投项目为新增项目用地，与前次募投项目存在明确区分，且公司已就本次募投项目在实施地点、市场前景、技术路径等面进行了审慎论证和充分准备。公司认为，前次募投项目延期的相关因素预计不会影响本次募投项目的实施，未来发生延期的风险较小。

本次募投新增特种工程塑料核心原料产能的理

2024年，公司前募项目减少了500吨DPS（二苯砜）产能，主要原因是该产品价值量相对较低，且在PEEK生产过程中可回收重复利用，下游需求增长对其消耗规模的拉动有限。而本次募投项目新增的特种工程塑料核心原料为DFBP产品，与DPS属于不同的产品。

公司指出，本次募投项目新增DFBP产能具有充分理：是为本次募投项目中PEEK树脂生产提供核心原材料配套，按照1吨PEEK树脂消耗0.8吨DFBP的配比测黑河pvc管道胶水 ，项目建成后2400吨DFBP产能将用于自用；二是下游客户扩产计划明确，如中研股份、宁波华翔、国恩股份等均已公布PEEK扩产计划，为本项目产能消纳奠定基础；三是公司规划建设二期PAEK树脂产线，预计每年新增约3120吨DFBP需求，为本次产能消化提供长期支撑。

前募产能使用情况及风险披露

截至2025年12月31日，公司前募项目益情况显示，“年产8000吨芳香酮及其配套项目”累计实现净利润6635.28万元，未达到可研报告预期的年实现净利润12058万元。报告期内，前募项目产能利用率分别为25.72、47.60和66.46，呈现持续增长趋势。其中，与本次募投相关的DFBP产品2025年产能利用率已达86.17，产销率95.02，整体水平较。

公司表示，pvc管道管件胶前募产能使用不足主要系项目处于产能爬坡期以及部分HAP产品能提升致产能爬坡进度延后所致。该情况不涉及违反相关承诺，公司已在《募集说明书》中补充披露了“前次募投项目产能利用率不足或较低的风险”。

本次募投项目市场消化能力及益测谨慎

本次募投项目拟新增3000吨PAEK树脂、5100吨热塑复材料和5000吨DFBP单体产能。截至回复出具日，相关产品在手订单及作意向情况显示，PAEK树脂和热塑复材料计意向量达1104.35吨，DFBP计意向量达1174.36吨。

根据弗若斯特沙利文统计数据，全球PAEK树脂、热塑特种工程塑料复材料及DFBP市场在未来几年均存在较大产能缺口。以PAEK树脂为例，2032年全球产能缺口预计将达8877吨，而本次募投项目新增外销PAEK树脂产能1070吨，预计全球市占率仅为2.28。公司认为，本次募投项目产能规模与市场需求变化匹配理，益测具有谨慎。

新增折旧摊销对经营业绩影响可控

经测，本次募投项目投产后年新增折旧摊销费用为10113.68万元。项目投产后年（T+4年），折旧摊销占净利润（外售）比例为136.79，占净利润（外售+内部节约）比例为117.08。随着产能爬坡，该比例将逐年下降，至T+9年及以后，折旧摊销占净利润比例将稳定在20左右。公司预计，项目投产后年可达到盈亏平衡点，整体折旧摊销金额对公司净利润影响较为可控。

公司同时披露，若发生行业发展速度放缓或产品开发、客户拓展等不达预期情形，可能面临营业收入不及预期、毛利率承压等风险，并已制定理规划产能释放、拓展跨行业应用、加强研发攻关等应对措施，预计不会影响公司持续经营能力。

保荐机构中信证券经核查认为，前募变及延期具有理，本次募投项目进步延期风险较低；新增DFBP产能具有理；前募产能使用不足原因理，相关风险已充分披露。本次募投项目具有核心竞争力，产能消化有保障，益测谨慎，新增折旧摊销对经营业绩影响可控。相关词条:铁皮保温    塑料挤出机     钢绞线    玻璃卷毡厂家    保温护角专用胶

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