上证报证券网讯（记者徐潇潇）进入2026年以来浙江防火门专用胶厂家，作为传统避险资产的黄金，并未走出单边牛市行情，反而在经历了年初冲至5595美元/盎司的历史后，陷入“过山车”式波动，度下探至4000美元关口。与此同时，美元指数的走势同样扑朔迷离，连续6日回落创下年内长连跌纪录。

　　受此影响，两类挂钩上述资产的黄金结构存款和美元存款，迎来场收益考验。上海证券报记者近日走访圳多银行发现，这些昔日“上架即售空”的当红产品，不仅预期收益率明显下调，甚至有部分银行选择暂停相关产品的发行。

　　黄金结构存款光环褪

　　“去年这个时候，挂钩黄金的结构存款基本要靠，额度放出来，半天就售罄。”在圳福田区国有大行的网点，理财经理李女士向记者坦言，“现在客户主动问的都少了，我们也不太敢主。”

　　去年，金价路走，动黄金相关投资热情涨，多银行密集出黄金挂钩的结构存款产品，吸引了众多投资者目光。2026年开年，金价同样度气势如虹，冲破5595美元/盎司的历史点。

　　然而很快受中东冲突影响，金价随即掉头向下，在短短数周内回撤过26浙江防火门专用胶厂家，度跌破4000美元关口。尽管此后有所，但波动幅度之大、节奏之快，令即便是经验丰富的投资者也措手不及。

　　对于挂钩黄金的结构存款而言，这类产品通常设置个观察期和若干价格区间，终收益取决于期末金价是否落在预设区间内。当金价走出平稳上涨或温和震荡的行情时，这类产品往往能提供比普通存款有吸引力的收益。但旦金价剧烈波动、频繁突破上下限，产品很可能只能兑现低档收益，有时甚至低于同期限普通定期存款。

　　邮储银行研究员娄飞鹏在接受上海证券报记者采访时表示，与年初相比，预期黄金结构存款收益区间整体保持稳定。中资银行产品收益区间多在0.5-4.35，外资银行可达0-5。未出现明显下调，但档收益触发条件较为严格。

　　圳头部股份制银行的客户经理向记者透露，之前发售的款3个月期挂钩黄金的结构存款，预期收益率区间是1.8到4.2，结果因为金价在观察期内跌穿区间下沿，后客户拿到手只有1.8。

　　美元存款风光不再

　　与黄金结构存款“同病相怜”的浙江防火门专用胶厂家，还有度风光的美元存款。

　　近年来，在美联储加息周期的动下，美元存款利率度攀升至5以上，PVC管道管件粘结胶叠加美元汇率的强势表现，“买美元存款”成为不少居民资产配置中的标配。

　　然而自去年9月以来，美联储降息3次，今年美联储仍有可能降息。受此影响，美元存款利率已从点回落。记者走访了解到，目前圳地区银行网点提供的1年期美元存款利率普遍在3.0至3.8之间，较去年同期下降过100个基点。

　　比利率下行令投资者焦虑的，是市场的不确定。近期美元指数连续6个交易日回落，创下年内长连跌纪录。对于以人民币为本币的内地投资者而言，这意味着，即便拿到了美元存款的利息，旦换回人民币时美元贬值，汇兑损失可能吞噬利息收益甚至造成本金亏损。

　　圳市民张先生告诉上证报记者：“去年存了1笔5万美元的1年期定存，利率4.5，当时换汇成本是7.25。年初到期时，美元汇率跌到7.05，光汇率损失就接近3，扣除利息到手还亏了。”

　　出于对汇率风险的担忧，越来越多的投资者开始对美元存款持观望态度。多银行的理财经理向上证报记者反映，近期咨询美元存款的客户明显减少，续存率也在下降。

　　理应对波动时代

　　黄金结构存款与美元存款的降温，表面上看是金价与美元走势不确定的直接结果，但亦折射出，过去几年投资者形成的“简单避险”思维不再适用。

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　　“很多人形成种惯思维，黄金和美元是避险资产，买就对了。但金融市场的复杂在于，没有永远的避风港。”圳大型券商的席宏观分析师在接受记者采访时表示，“当市场预期发生剧烈变化时，黄金和美元之间甚至可能出现同涨同跌或者交替剧烈波动的情况，简单押注某类资产的策略风险很。”

　　对于黄金结构存款，圳市金融稳定发展研究院院长董耀徽在接受上证报记者采访时建议，投资者应摒弃博取档收益的投机心态，将其为“内嵌微弱期权价值的保本存款”，决策基准应锚定低档保底收益能否覆盖流动机会成本。“建议优先选择3至6个月的中短期产品，以较短久期对冲金价波动的尾部风险，保持资产负债表的灵活。”

　　对于美元存款，董耀徽认为，配置美元存款须以真实外汇需求为前提，而非利差博弈。有刚用汇需求的投资者适度配置仍属理流动管理；实际用汇需求者则面临较汇兑风险，若确有配置要，应同步使用远期结售汇或掉期等工具对冲汇率波动。

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