2026年6月，徽商银行股东大会还没开，份5000多字的临时提案先火了。

提案来自中静系。这由央掌舵的民营资本集团，是徽商银行的二大股东，持股10.59。他们在提案里直接把董事会拟定的分红案批为"很不理"，要求把每10股派2.5元提到3.41元，分红比例从22拉到30。

两套案差了12.6亿元，也把徽商银行和中静系之间积累多年的矛盾重新到台前。

这不是中静系次对徽商银行说"不"。自2016年起，双围绕分红的拉锯战已经了快十年。年年提案，年年被否。

这件事表面看，是股东嫌银行分红不够。但层的是，它其实是银行业当下很典型的道选择题：银行想把利润留在体内，补资本、稳经营、抗风险；股东则希望看到明确的现金回报，尤其是在银行股长期低估值的背景下，分红已经成为投资者判断银行理水平和投资价值的重要信号。

此前看懂经济分析的两银行——，也都指向同个问题：银行赚来的钱，到底应该先留给自己，还是先分给股东？

徽商银行基本面不差

所以股东才会追问分红

徽商银行这次分红争议之所以敏感，个重要原因在于，它并不是经营明显困难的银行。

从规模看，徽商银行已经是头部城商行。2025年末，该行资产总额突破2.4万亿元，同比增长15.46。从盈利看，2025年实现营业收入375亿元，净利润169.26亿元，同比分别增长0.87和6.34。

资产质量和资本指标也给了股东发问的空间。2025年末，徽商银行不良贷款率降至0.98，拨备覆盖率达到278.79。截至2026年季度末，核心资本充足率、资本充足率、资本充足率分别为9.92、11.34、13.69。

从这些公开指标看，徽商银行并不是资本安全垫薄弱、须度压低分红的银行。

这也是中静系要求把分红比例提到30的基础逻辑：既然银行还在增长，资产质量也稳梅州万能胶厂家，资本指标也满足监管要求，那么股东理应获得充分的现金回报。

中静系在提案里列了组数据：57A股和H股上市银行里，有23核心资本充足率比徽商银行低，但分红比例比它。北京银行、江苏银行、南京银行这些头部城商行都按30左右分红，而且它们还是系统重要银行，要额外满足0.25个百分点的附加资本要求。潜台词很直白，别人条件紧都能分30，你条件宽松凭什么只给22？

但换个角度看，徽商银行董事会的保守，也不是没有理由。作为安徽唯城商行，它从2018年就启动了A股上市计划，至今没成功。尤其是近几年银行净息差持续收窄，资产规模越扩，对资本的消耗也越大。在这个节骨眼上，对银行来说，多留点利润，意味着多留点经营余地。

中静系要分红

背后也有估值和资金压力

中静系和徽商银行的分歧，并不是这次才出现。

从持股关系看，中静系进入徽商银行已经接近二十年。截至2025年末，中静系通过多个主体计持有徽商银行10.59的股份，是徽商银行实际二大股东。这样个持股时间长、持股比例不低的股东，对分红有强诉求并不奇怪。

两的纠葛，要从2006年说起，中静系通过资公司中静四海入股，此后路增持，2015年越安徽省能源集团成为大股东。

转折点在2016年，徽商银行拟发行60亿优先股，中静系反对，建议维持30的分红比例——这是双次正面交锋，中静系输了。2017年，徽商银行董事会按净利润10分红，中静系要求恢复到30，并表示："不能只考虑自身利益而忽视广大投资者的利益。"结果68的反对票把提案拍死了。此后，中静系年年在股东大会上提分红提案，万能胶厂家年年被否。

双的矛盾也不止于分红。2019年，央想把手里股权以121.5亿元给杉杉控股，后来因股权交割和款项支付纠纷闹上法庭，交易告吹。2026年3月，央对外坦承：中静系整体债务约80亿元，到期未还约60亿元。清仓徽商银行股权，成了化解债务的"终案"。

说穿了，中静系急着要分红，不只是投资回报的问题，是自身经营面临的现金流和债务压力的问题。个面临资金压力的大股东，和个想要多留钱的银行，利益冲突几乎是注定的。

银行分红的选择题

银行的钱，到底应该怎么在资本安全和股东回报之间分配？

徽商银行并不是孤例。近两年区域银行的分红选择，本来就越来越有分化。看懂经济此前的文章中，就有两个比较端的案例。

其中个是比较激进的甘肃银行。2025年，甘肃银行拟每10股派发现金股息1.18元，计分红约17.78亿元，而同期净利润只有5.9亿元，分红相当于当年净利润的3倍多。这个案并不是简单“赚多少分多少”，而是动用了过去多年积累的留存收益。

甘肃银行过去多年没有派发末期股息，利润留在表内，某种程度上是在补资本、稳经营。等到风险指标趋稳、资本指标仍然可控时，再把部分历史积累拿出来回报股东。这种做法释放的信号很明确：银行开始重新重视股东回报。但问题也很明显，这种比例分红很难长期持续，终还是要看后续盈利能力能不能跟上。

另外个是比较保守的郑州银行。2025年，郑州银行仍然盈利，实现归母净利润18.95亿元，但选择不进行现金分红。原因也不难理解：它的资本压力明显。2025年末，郑州银行核心资本充足率为8.45，较上年末继续下降，而资产规模仍在扩张。规模增长消耗资本，利润增长又不够快，留下利润补资本，就成了现实的选择。

徽商银行恰恰处在这两个样本中间。它不像甘肃银行那样，需要通过次明显于当期利润的分红来释放信号；也不像郑州银行那样，资本压力已经紧到只能优先补。徽商银行的基本面稳，资本指标也还有缓冲，所以才有了中静系的追问：既然不是“不能分”，为什么不能多分点？

资本紧张时，少分可以理解；资本稳健时，适度提分红也应当成为预期。股东怕的不是银行留钱，而是不知道钱为什么留下，也不知道留下之后能带来什么变化。

银行分红从来不是个简单的"慷慨"或"吝啬"的问题，而是经营阶段、资本状况、股东结构和外部约束共同作用的结果。

中静系和徽商银行吵了快十年，表面上看是分红比例之争，实际上是在争样东西：规则。

中静系想要的是个稳定、可预期的分红承诺。徽商银行想要的则是灵活，留点资本应对不确定。这两种诉求都没错，但长期拧巴在起，就会消耗信任。

说到底，分红不是做慈善，而是种契约。上市银行对股东负责任的态度，不是某年突然大，也不是常年毛不拔，而是建立套稳定、透明、能被市场理解的机制。钱留在体内，要讲清楚用在哪里；钱分给股东，也要有可持续的经营底气。

银行的钱，既要留给未来，也要分给长期支持它的人。

难的不是二选，而是在两者之间找到个市场愿意相信的平衡。相关词条:铁皮保温    塑料挤出机     钢绞线    玻璃卷毡厂家    保温护角专用胶

奥力斯    泡沫板橡塑板专用胶报价    联系人：王经理    手机：18232851235（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。