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DeepSeek 现身战略配售名单。

作者 / 冯雨晨

报道 / 投资界 PEdaily

七月长鑫，八月宇树。

今日（8 月 6 日），宇树科技 IPO 发行价确定为 150.8 元 / 股，由此预计发行市值约为 609 亿元。这意味着，持股近 30 的 90 后创始人兴兴，有望成为科创板 90 后富。

值得注意的是，梁文锋创立的杭州度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）也在战略配售名单中，获配股数 93.34 万股，获配金额 1.41 亿元。

接下来激动的时间是 8 月 10 日，届时"人形机器人股"网上申购将正式开始。遥想去年底，伴随摩尔线程和沐曦股份上市，"单签赚 30 万元"的新赚钱应还历历在目，行至今年，市场新情绪依旧热烈。

投资界据同花顺 iFind 统计下来，今年以来 A 股共计 87 公司成功 IPO，上市日破发，诸如长进光子、臻宝科技等上市日涨幅是在 10 倍以上。但考验运气的是，往往万人参与新，仅不足 4 人能够中签。

IPO 大年，扑面而来。

没中长鑫的人吉林PVC管道管件粘接胶

开始许愿宇树

10 年时间，创业公司足以经历命运的转折。

2016 年，兴兴抱着个叫 XDog 的四足机器人原型，在杭州租了间办公室，注册资本只有 10 万元；2026 年，宇树科技从 IPO 获受理至 6 月 1 日过会，仅历时 73 天，创下这年迄今快 IPO 审核纪录。

行至此刻，"人形机器人股"箭在弦上。8 月 10 日，宇树科技线上新将正式开启，市场普遍预计将在 8 月下旬正式登陆科创板。

但与此前发行体量大的长鑫科技不同，宇树科技中签概率低。网上初始发行约 647 万股，即使触发回拨网上可配售量依然有限，新成功率大概在 0.02 至 0.05 区间。另据披露，本次 IPO 中宇树科技 171 名员工计以 2.7 亿元认购股份，其中创始人兴兴掏 1500 万元。

结宇树科技 8 月 6 日公布的发行价 150.8 元 / 股，发行市值大概 609 亿元——但不少市场机构已经将宇树科技未来市值看到 1000 亿元甚至 2000 亿元。

部分战略配售名单

如此，新想象空间依旧令投资者们期冀浮想。"许愿宇树新能中"，放眼社交平台，自确定申购日期起，投资者们就开启了在线祈祷模式。

热情背后，是宇树科技已经释放出值得期待的盈利能力。

财务数据显示：2025 年，宇树科技实现营收 16.99 亿元，同比增长 332.64，扣非后净利润 5.91 亿元，正式实现盈利；2026 年 1 至 6 月，预计实现营业收入较上年同期增加 35.62 至 45.41。细看其总营收构成，2025 年人形机器人营收约 8.68 亿元，占主营业务收入的 51.78，换言之，人形机器人业务已经接过四足机器人的收入增长大旗。

十年饮冰吉林PVC管道管件粘接胶，难凉热。如其招股书中写道：

"当下正逢全球 AI 与具身智能技术突破前夜，曾经这份梦想看似遥远，但通过十年的不懈努力，我们已真正拥有奔赴梦想、实现梦想的底气与能力。"

本次 IPO 的 42 亿元募资计划中，"智能机器人模型研发项目"拟投入 20.22 亿元，这个聚焦机器人"大脑"的项目，或许就关系着宇树科技下程梦想的突破——实现通用机器人的大规模商业化。

科创板 90 后富

"宇树身后几乎站着半个投资圈"，这已不是新鲜事。

2025 年 6 月后轮融资中，宇树科技投后估值达 127 亿元。股东阵列集结了红杉、美团、经纬创投、祥峰投资、顺为资本、敦鸿资产、腾讯、创投、光创投等数十知名机构以及地国资。

这份名单中，持股比例大的外部股东是美团系——上市前，美团系通过汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z 三关联公司计持股近 9.65，万能胶生产厂家构成仅次于创始人兴兴和员工持股平台之后的二大股东阵营。

若按时间线看去，尹鸣是宇树科技早天使投资人。2016 年，兴兴创业之际，尹鸣投资宇树科技 200 万元获得了 15 的股权，此后 2020 年 8 月，尹鸣作为个人投资者退出宇树科技股东序列，但仍通过持有天津君万弘毅间接成为宇树科技股东。

外界鲜少看到尹鸣与宇树科技的互动。招股书中细节显示，2023 年，彼时尹鸣曾自掏 5.64 万元购买宇树科技的健身泵、机械臂、其他部件。

与此同时，创始人兴兴将新晋成为 90 后百亿富豪。上市前，兴兴直接、间接持有宇树科技近 33 的股份，上市稀释后，其持股仍有 30 左右。仅仅是按照目前发行市值测，兴兴身将轻松越百亿元，如按千亿市值计为惊人。

于行业而言，宇树科技 IPO 颇具风向标意义。

据不统计，目前有将近 20 具身智能公司已经处于或启动 IPO 进程，包括同样冲刺科创板的云处、傅利叶智能，面向港股的智元机器人、银河通用、星海图、智平、自变量机器人、逐际动力、跨维智能等——这些公司大多数估值都已经进入百亿估值角兽甚至越过 200 亿元门槛。

可以想象的是，在具身智能如此火热的当下，作为行业头部公司，宇树科技上市表现将不可避地成为具身智能赛道公司估值兑现的个参照。

IPO 大年的窗口期

正如年初的预判，2026 年是 IPO 大年。

宇树之前，MiniMax、智谱两大模型公司今年 1 月便在万众瞩目中港股 IPO，存储巨头长鑫科技则刚于 7 月登陆科创板；而宇树之后，力巨头聚变、GPU 厂商燧原科技、NAND 巨头长江存储、商业企业蓝箭等均在紧锣密鼓地进 IPO 后临门脚。

密集之下，新情绪异常火热。

A 股市场上，犹记得去年 12 月摩尔线程和沐曦股份带来"中签收益 30 万元"的赚钱叙事，紧随其后，2026 年以来，是有恒运昌、大普微、联讯仪器、长进光子、臻宝科技、长鑫科技等大肉签出现，几乎每个月，市场都能传来现象新回报案例。

据同花顺 iFind 统计，2026 年开年至 8 月 4 日，A 股共计 87 公司成功 IPO，日平均涨幅为 278，且上市日破发，哪怕是涨幅低的欧伦电气，上市日亦有 20 的涨幅。这意味着，至今为止成功新的投资者几乎都能赚钱。进步看去，诸如长进光子、臻宝科技、联讯仪器等涨幅前列新股，上市日涨幅分别达 1510、1212、875 ——新中签，当日便可获几十万元收益。

不过，新中签比想象中难上太多。

悉数 87 今年来 IPO 新股，新成功几率的分别是长鑫科技、华润新能源、惠科股份等，中签率为 0.47、0.14、0.07，其余大部分中签率实际上都在 0.04 以下，也就是说，10000 人参与新不足 4 人中签。

而这般签难求，正映衬出投资者对新股上市的热情，尤其是那些开科技未来想象空间的硬科技公司：如眼下正热的宇树，是 2025 年人形机器人出货量全球公司；此前新火热的长鑫科技，是全球 DRAM 四大厂商。类似叙事，正在密集上演。

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