"我们经过这几年的调整，可以说，已经重新回到了新能源汽车主流竞争的桌。"在近日的上半年业绩沟通会上，北汽新能源董事长刘观桥表示。

刘观桥的表态建立在北汽新能源前 7 月的市场表现上。1 — 7 月，北汽新能源终端交付 12.67 万辆，同比增长 82.55；其中 7 月交付 2.51 万辆，同比增长 121.27。从上险数据看，上半年累计上险量 10.23 万辆，同比增长 75.3。交付量和上险量同步增长，意味着市场终端的真实消费在上升。

北汽新能源连亏多年的经营状况也随之进入轨道。继 2025 年综毛利率由负转正后，北汽新能源预计 2026 年上半年净利润同比减亏 3.38 亿元至 5.38 亿元，亏幅收窄 14.64 到 23.31。北汽新能源总经理宋军表示，按目前初步核口径，营业收入保持较快增长，销量、结构和率正在形成力，前期投入的规模应也在逐步释放。

在行业整体承压之际业绩好转，北汽新能源将其归因于享界和狐两个的定位互补，以及体系率的提升。下半年随着享界 G9、V8 和狐 T7 等多款新车出，北汽新能源标定了"狐 3 万多、享界 2 万多，每月突破 5 万辆"的新目标，同比 7 月销量翻番。从今年 7 月国内车企销量排行来看，售量过 5 万辆的新能源车企只有四。这意味着北汽新能源意欲在下半年冲击月销榜前五。

"坐回主流桌"的宣示只是开始，从定价仅 5.98 万元的狐贝塔 S3，到小订均价 53 万元的享界 G9，随着产品阵列的丰富和价格带的扩大，北汽新能源将面对销量结构、溢价能力、话语权等大严峻的课题。

毛利率升至 3

7 月 13 日，北汽新能源的上市主体北汽蓝谷发布中报预告，上半年净利润同比减亏 3.38 亿元到 5.38 亿元，亏幅收窄 14.64 到 23.31。公告称"盈利能力持续修复，整体经营基本面迎来实质"。不过北汽蓝谷股价并未作出直接反映，对上半年股价"腰斩"仍心有余悸的投资者胡杨河pvc排水管专用胶水，仍在评估北汽蓝谷能否迎来真正意义上的转机。

作为国内早立运营和实现规模化交付的新能源汽车企业，北汽新能源在 2019 年仍能保持微薄盈利，但在补贴退坡、产品路线误判、C 端市场起步过晚等弊病集中爆发，以 2020 年为分水岭，坠入长达五年的度亏损周期。2020 年— 2025 年，北汽新能源五年累计亏损约 340 亿元。

2022 年，北汽新能源牵手华为造享界，开启"双战略"。2024 年下半年，狐梳理出阿尔法、贝塔、问道三大产品线，开发出价比的经济型车，成功拉升销量，同时享界进入 30 万元以上端市场。在连续三年亏损持续扩大后，北汽新能源在 2025 年迎来拐点，净利润减亏 34.32，亏损降至 45.63 亿元，新能源汽车业务毛利率 -2.18，全年综毛利率转正至 0.43。2026 年季度，扣非净利润为 -8.79 亿元，虽然仍处亏损状态，但综毛利率提升至 3.04，这被部分机构解读为"盈亏平衡点正在靠近"。

在价格战和研发投入的夹击下，销量提升但净利下降是国内车企常态。北汽新能源总经理宋军在沟通会上坦承，公司当前仍面临动力电池价格波动、智能化部件成本上升等外部压力，同时研发投入和渠道建设也处在峰期。"既要控本提，又不能因短期压力放慢长期能力的建设。"这正是此前数年北汽新能源未能妥善处理的矛盾。

据刘观桥透露，北汽正在通过剔除价值的冗余设计、北汽集团统集中采购、降低人力成本和管理费用等措施，避规模成本摊薄应被价格战所抵消。这也是毛利率转正的关键。

目前，北汽新能源的毛利率回升仍处于脆弱阶段，季度 3.04 的水平在行业内不突出，且公司尚未盈利。能否扭亏为盈仍取决于诸多因素，包括毛利产品比例提升的速度能否过行业均价下滑的速度等。管理层强调，当前仍属战略投入期，研发费用率和销售费用率依然较，利润修复将是渐进过程。

从 5 万元到 50 万元的挑战

"未来北汽新能源能走多远胡杨河pvc排水管专用胶水，很大程度上取决于狐和享界两个能走多远"，刘观桥说。享界、狐的差异化分层体系，以及产品迭和交付速度的提升，在拉动北汽新能源销量上作用显著。

上市，定位豪华硬派 SUV 的享界 G9 在 8 月 20 日正式上市，享界 V8 豪华 MPV 同步开启预售。据北汽新能源的数据，享界 G9 预售 24 小时订单过万，订单均价 53 万元。两款新车出后，享界将形成"轿车 +SUV+MPV "的全品类矩阵，下半年的增长空间也随之开。8 月 25 日，狐阿尔法 T7 将上市，万能胶生产厂家这是款面向 20 万元市场的中大型五座 SUV，使用纯电、增程两种动力，华为乾崑、宁德时代和麦格纳共同赋能，"含华（华为）率"继续上升。

在北汽新能源的计划中，狐和享界要从不同角度支撑其走出低谷。"狐负责在主流市场扩大规模，同时通过问道、T7 向价值市场突破；享界要破圈豪华，持续耕 30 万元以上端市场。两个共同动规模增长和向上，形成差异化覆盖"。 刘观桥称。

值得注意的是，目前北汽新能源旗下便宜的车型—狐贝塔 S3 的官售价仅 5.98 万元，随着享界 G9 上市，从 5 万到 50 万元，北汽新能源搭建起广的产品价格跨度。这对北汽新能源的产品体系管理、营销能力都带来新的挑战。尤其对于狐而言，通过"降维击"在入门市场攻城略地的同时，也增加了进入价格带的难度。

目前来看，狐 T7 将成为重要的产品，其将检验狐会否重蹈燃油车时代"因追求销量而固化天花板"的覆辙。

盈利还要靠享界

从收入结构和战略优先来看，北汽新能源能否真正扭亏，很大程度上系于享界的表现。今年 1 — 7 月，狐汽车累计交付 10.4 万辆，同比增长 80.25，占总销量的八成，但北汽新能源层坦言，盈利主要靠享界。狐主力车型集中在 5 万至 20 万元区间，盈利空间十分有限。相比之下，享界主攻的 30 万元以上细分市场是利润区域。

2026 年季度，享界在北汽新能源总销量中占比 30，却贡献了过 60 的营收。上半年，享界累计交付约 2.1 万辆，同比增幅约 120，是亏损收窄的主要支撑。宋军指出，随着享界 G9、V8 和狐 T7 的上市，北汽新能源的收入结构将进步发生变化。

作为华为鸿蒙智行旗下"五界"（问界、智界、享界、尚界、尊界）之，享界表现并不眼。今年 7 月的销量在"五界"中排名四，仅于不在同个细分市场的百万豪车尊界。产品线过于单薄、缺乏新车是享界当前的主要问题，下半年进入热门细分市场的两款新车，有望拉动享界在北汽新能源总销量和盈利构成中的占比。

不过，享界的发展轨迹并非由北汽新能源掌管。以享界 S9T 项目为例，据宋军透露，该项目在进过程中，曾两次被华为和北汽团队内部否决，后是"余承东力排众议，坚持动产品落地"。 "这要感谢华为余承东总。余总很够意思，把有格调、具个、富想象力的产品，都发给到了享界，并亲自代言。"宋军总结说，北汽的制造能力、奔驰的工艺标准、华为的智能化能力，以及"余承东对产品的度参与"，共同构成了享界端化的能力基础。

短期内来看，扭亏、盈利仍是北汽新能源乃至北汽集团的头等大事。今年 6 月北汽集团宣布" all in 享界"，以集团资源和体系对享界赋能，即将上市的享界新车也将把尾标从"北汽新能源"换为"北汽集团"。

除了绑定华为，北汽新能源还将分享来自宁德时代的红利。今年 8 月，由宁德时代、北汽集团、京能集团及小米集团共同投建的时代汽车电池已正式投产，主要向北汽、小米汽车、理想汽车等京津冀地区的新能源车企供应电池产品。由于狐在镇江生产，因此搭载该电池的是享界。与宁德时代总部电池相比，时代汽车的成本缩减主要在运费上。宋军表示，由于目前享界销量规模不大，新电池带来的降本应短期内很难显现。

北汽在 L3 自动驾驶上所获的政策红利，给提升溢价带来定想象空间。目前，阿尔法 S 已经率先跑通国内 L3 车型准入、上、速上路的完整商业化链路；享界 G9 拿下了国内时速 120 公里顶配标准 L3 道路测试照，搭载全套华为乾崑智驾系统。

在经历了又轮管调整后，北汽新能源的新届层团队在今年 4 月稳定下来，以刘观桥为的团队成为新五年目标的批执行者。按规划，北汽新能源 2026 年将挑战销量 40 万辆，2027 年营业收入突破千亿元、2030 年年销量过 100 万辆、挑战 150 万辆，海外销量占比达到 20 以上，并在逐步形成规模化盈利能力。

8 月 28 日，北汽蓝谷即将正式发布半年报，在减亏和多款新车发布的预期下，其能否走出"谷底"成为资本市场的看点。相关词条:玻璃棉毡     塑料挤出机     预应力钢绞线    铁皮保温    万能胶生产厂家

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